संस्था की आर्थिक स्थिति क्या है। उद्यम की वित्तीय स्थिति। उसके दिवालियेपन के कारण (दिवालियापन)। वित्तीय स्थिति का सामान्य विश्लेषण। व्यावसायिक गतिविधि आकलन

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वित्तीय स्थिति एक आर्थिक श्रेणी है जो अपने संचलन की प्रक्रिया में पूंजी की स्थिति और एक निश्चित समय पर एक व्यावसायिक इकाई की आत्म-विकास की क्षमता को दर्शाती है, अर्थात। उनकी गतिविधियों को वित्त करने का अवसर। संचालन, निवेश और वित्तीय गतिविधियों की प्रक्रिया में, पूंजी परिसंचरण, धन की संरचना और उनके गठन के स्रोत, वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और आवश्यकता और, परिणामस्वरूप, उद्यम की वित्तीय स्थिति की निरंतर प्रक्रिया होती है। जिसकी बाहरी अभिव्यक्ति सॉल्वेंसी, परिवर्तन है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति उसके सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, उनके प्लेसमेंट की व्यवहार्यता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता, साथ ही साथ की प्रभावशीलता पर निर्भर करती है। उद्यम की परिचालन, वित्तीय और अन्य गतिविधियाँ। इसी समय, उद्यम की वित्तीय स्थिति उत्पादन कारकों (उत्पादन क्षमता के गहन और व्यापक उपयोग के संकेतक), संगठनात्मक कारकों (प्रबंधन संरचनाओं का संतुलन), संचलन कारक (प्राप्तियों और भुगतानों का प्रबंधन, आपूर्तिकर्ताओं की विश्वसनीयता) से प्रभावित होती है। आदि।)।

वित्तीय स्थिति के संकेतक वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, नियुक्ति और उपयोग को दर्शाते हैं। आर्थिक संस्थाओं की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करके, वित्तीय स्थिरता का एक उद्देश्य मूल्यांकन प्राप्त किया जाता है, जिसके आधार पर दिवालियापन की संभावना को समय पर निर्धारित करना और वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता की गणना करना संभव है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले संकेतकों के समूह उद्यम में सॉल्वेंसी, तरलता, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता, व्यावसायिक गतिविधि और नकदी प्रवाह का विश्लेषण हैं।

वित्तीय स्थिति स्थिर, अस्थिर (पूर्व संकट) और संकट हो सकती है। एक उद्यम की समय पर भुगतान करने, विस्तारित आधार पर अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने, अप्रत्याशित झटकों का सामना करने और प्रतिकूल परिस्थितियों में अपनी शोधन क्षमता बनाए रखने की क्षमता इसकी मजबूत वित्तीय स्थिति का संकेत है, और इसके विपरीत।

वित्तीय स्थिति को अल्पावधि और दीर्घावधि दोनों में चित्रित किया जा सकता है। पहले मामले में, वे एक वाणिज्यिक संगठन की तरलता और शोधन क्षमता के बारे में बात करते हैं, दूसरे मामले में, इसकी वित्तीय स्थिरता के बारे में।

उद्यमों की वित्तीय स्थिति, इसकी स्थिरता काफी हद तक पूंजी स्रोतों की संरचना की इष्टतमता और उद्यम की संपत्ति की इष्टतम संरचना पर निर्भर करती है और सबसे पहले, अचल और कार्यशील पूंजी के अनुपात पर, साथ ही साथ कार्यात्मक आधार पर उद्यम की संपत्ति और देनदारियों का संतुलन।

यदि वर्तमान सॉल्वेंसी किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की बाहरी अभिव्यक्ति है, तो वित्तीय स्थिरता इसका आंतरिक पक्ष है, जो लंबी अवधि में स्थिर सॉल्वेंसी सुनिश्चित करता है, जो संपत्ति और देनदारियों, आय और व्यय, सकारात्मक और नकारात्मक नकदी के संतुलन पर आधारित है। बहता है।

वित्तीय स्थिरता का सार वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग से निर्धारित होता है।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता एक बदलते आंतरिक और बाहरी वातावरण में अपनी संपत्ति और देनदारियों के संतुलन को बनाए रखने और विकसित करने के लिए एक व्यावसायिक इकाई की क्षमता है, जो कि सीमा के भीतर लंबी अवधि में इसकी शोधन क्षमता और निवेश आकर्षण की गारंटी देता है। जोखिम का स्वीकार्य स्तर। इक्विटी पूंजी पर्याप्तता, अच्छी परिसंपत्ति गुणवत्ता, लाभप्रदता का पर्याप्त स्तर, परिचालन और वित्तीय जोखिम, तरलता पर्याप्तता, स्थिर आय और उधार ली गई धनराशि जुटाने के व्यापक अवसरों को ध्यान में रखते हुए एक स्थिर वित्तीय स्थिति प्राप्त की जाती है।

उद्यम की स्थिरता विभिन्न कारकों से प्रभावित होती है: वस्तु बाजार में उद्यम की स्थिति; सस्ते, उच्च-गुणवत्ता और विपणन योग्य उत्पादों का उत्पादन और विमोचन; व्यापार सहयोग में इसकी क्षमता; बाहरी लेनदारों और निवेशकों पर निर्भरता की डिग्री; दिवालिया देनदारों की उपस्थिति; व्यापार और वित्तीय लेनदेन, आदि की दक्षता।

उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले संकेतकों में से एक इसका है करदानक्षमता, अर्थात्, नकद में अपने भुगतान दायित्वों को समय पर चुकाने की क्षमता, वर्तमान नकद प्राप्तियों से देय होने पर देय खातों की प्रतिपूर्ति करने की इच्छा। उसी समय, एक उद्यम को विलायक माना जाता है जब वह वर्तमान परिसंपत्तियों को साकार करके व्यापार, ऋण और अन्य मौद्रिक लेनदेन से उत्पन्न भुगतान दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने में सक्षम होता है। सॉल्वेंसी विश्लेषण, बैलेंस शीट डेटा के आधार पर किया जाता है, न केवल एक उद्यम के लिए वित्तीय गतिविधियों का आकलन और पूर्वानुमान करने के लिए, बल्कि बाहरी निवेशकों (उदाहरण के लिए, बैंकों) के लिए भी आवश्यक है। इसे देखते हुए, सॉल्वेंसी फंड के बाहरी स्रोतों को आकर्षित करने की क्षमता को प्रभावित करती है।

सॉल्वेंसी को चिह्नित करते समय, बैंकों में निपटान खातों पर धन की उपलब्धता को ध्यान में रखना आवश्यक है, उद्यम के कैश डेस्क में, नुकसान, अतिदेय प्राप्य और देय, ऋण और ऋण जो समय पर चुकाया नहीं गया है। इसी समय, सॉल्वेंसी वाणिज्यिक लेनदेन के रूपों और शर्तों को प्रभावित करती है। उद्यम की सॉल्वेंसी में सुधार कार्यशील पूंजी प्रबंधन की नीति के साथ अटूट रूप से जुड़ा हुआ है, जिसका उद्देश्य वित्तीय दायित्वों को कम करना है।

बैलेंस शीट पर सॉल्वेंसी का आकलन विशेषताओं के आधार पर किया जाता है लिक्विडिटीवर्तमान संपत्ति, जो उन्हें नकदी में बदलने के लिए आवश्यक समय से निर्धारित होती है।

बैलेंस शीट की तरलता एक व्यावसायिक इकाई की संपत्ति को नकदी में बदलने और अपने भुगतान दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता है, या यों कहें, यह उद्यम के ऋण दायित्वों को उसकी संपत्ति द्वारा कवरेज की डिग्री है, उन्हें नकदी में बदलने की अवधि भुगतान दायित्वों की परिपक्वता के अनुरूप है।

तरलता को दो दृष्टिकोणों से देखा जाना चाहिए: एक परिसंपत्ति को बेचने के लिए आवश्यक समय के रूप में, और इसकी बिक्री से प्राप्त राशि के रूप में। उसी समय, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि संपत्ति थोड़े समय में बेची जा सकती है, लेकिन कीमत में महत्वपूर्ण छूट के साथ।

बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण करते समय, परिसंपत्तियों की तुलना उनकी तरलता की डिग्री के आधार पर की जाती है, देनदारियों के लिए देनदारियों के साथ, उनकी परिपक्वता द्वारा समूहीकृत।

अल्पकालिक तरलता की कमी का मतलब यह हो सकता है कि इकाई व्यावसायिक अवसरों का लाभ उठाने में असमर्थ है, यदि कोई हो, (उदाहरण के लिए, अनुकूल छूट प्राप्त करने के लिए)। इस प्रकार, तरलता का निम्न स्तर उद्यम प्रशासन के मुक्त कार्यों की अनुपस्थिति की ओर जाता है। अतरलता का परिणाम उद्यम की अपने वर्तमान ऋणों का भुगतान करने और वर्तमान दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता है, जिससे दीर्घकालिक वित्तीय निवेश और संपत्ति की जबरन बिक्री हो सकती है, और चरम रूप में - गैर-भुगतान और दिवालियापन के लिए। एक उद्यम को दिवालिया घोषित करने का आधार कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों की आवश्यकताओं को पूरा करने में विफलता है जिनके खिलाफ वित्तीय और संपत्ति के दावे हैं। इस प्रकार, तरलता अनुपात की गणना और विश्लेषण वित्तीय संसाधनों के साथ वर्तमान देनदारियों की सुरक्षा की डिग्री की पहचान करना संभव बनाता है।

सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी की अवधारणाएं बहुत करीब हैं, लेकिन दूसरा अधिक क्षमता वाला है। उद्यम के संतुलन की तरलता की डिग्री इसकी शोधन क्षमता पर निर्भर करती है। तरलता के विश्लेषण में एक परिसंपत्ति के फंड की तुलना, घटती तरलता की डिग्री के आधार पर, एक देयता की अल्पकालिक देनदारियों के साथ की जाती है, जिन्हें उनके पुनर्भुगतान की तात्कालिकता की डिग्री द्वारा समूहीकृत किया जाता है।

निरपेक्ष संकेतकों के साथ, तरलता और शोधन क्षमता का आकलन करने के लिए सापेक्ष संकेतकों की गणना की जाती है। ये संकेतक न केवल प्रबंधन के लिए, बल्कि विश्लेषण के बाहरी विषयों के लिए भी रुचि रखते हैं: पूर्ण तरलता अनुपात - कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ताओं के लिए, निवेशकों के लिए वर्तमान तरलता।

किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करने का एक मुख्य कार्य उन संकेतकों का अध्ययन करना है जो इसकी विशेषता रखते हैं। वित्तीय स्थिरता, जो उनके गठन के स्वयं और उधार स्रोतों द्वारा भंडार और लागत के प्रावधान की डिग्री द्वारा निर्धारित किया जाता है, भंडार और लागतों के वित्तपोषण में स्वयं और उधार ली गई धनराशि का अनुपात और निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों की एक प्रणाली द्वारा विशेषता है। इसी समय, पूर्ण संकेतक मौद्रिक इकाइयों में उद्यम में स्वयं की, उधार ली गई और उधार ली गई धनराशि की संरचना की विशेषता रखते हैं। सापेक्ष संकेतक स्वयं की उपलब्धता, उधार और उधार ली गई निधियों और उनके उपयोग की दिशा के बीच संबंधों की पहचान करना संभव बनाते हैं और स्वयं की कार्यशील पूंजी के प्रावधान के अनुपात, स्वयं के धन के साथ सूची के प्रावधान के अनुपात की विशेषता है, इक्विटी पूंजी की गतिशीलता का गुणांक, दीर्घकालिक वित्तीय संसाधनों के निवेश का गुणांक, आकर्षित पूंजी की संरचना का गुणांक, देय ऋण और अन्य देनदारियों और अन्य खातों का गुणांक।

वित्तीय स्थिरता उद्यम के खर्चों पर आय की अधिकता की गवाही देती है, धन की मुफ्त पैंतरेबाज़ी प्रदान करती है और, उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की निर्बाध प्रक्रिया में योगदान करती है।

वित्तीय स्थिरता बाजार संबंधों की स्थितियों में उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार है। यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि यह बाहरी और आंतरिक कारकों के प्रभाव के अधीन है। आंतरिक कारकों में संगठन की उद्योग संबद्धता शामिल है; निर्मित उत्पादों (सेवाओं) की संरचना, कुल प्रभावी मांग में इसका हिस्सा; भुगतान की गई अधिकृत पूंजी की राशि; नकद आय की तुलना में लागत की राशि, उनकी गतिशीलता; संपत्ति और वित्तीय संसाधनों की स्थिति, स्टॉक और भंडार सहित, उनकी संरचना और संरचना।

बाहरी कारकों में प्रबंधन की आर्थिक स्थितियों का प्रभाव, वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति के विकास की डिग्री, प्रभावी मांग और उपभोक्ता आय का स्तर, सरकार की कर क्रेडिट नीति, संगठन की गतिविधियों को नियंत्रित करने के लिए विधायी कार्य, विदेशी आर्थिक शामिल हैं। संबंध, समाज में मूल्यों की प्रणाली, आदि। ये कारक, आर्थिक इकाई सक्षम नहीं है, इसलिए, उनके प्रभाव के अनुकूल होना चाहिए।

इस तरह के कई प्रकार के कारक प्रतिरोध को स्वयं प्रकार से विभाजित करते हैं। तो, उद्यम के संबंध में, इसे प्रभावित करने वाले कारकों के आधार पर, यह हो सकता है: आंतरिक और बाहरी, सामान्य (मूल्य), वित्तीय। आंतरिक स्थिरता उद्यम की ऐसी सामान्य वित्तीय स्थिति है, जो इसके कामकाज का लगातार उच्च परिणाम सुनिश्चित करती है। इसकी उपलब्धि आंतरिक और बाहरी कारकों में परिवर्तन के लिए सक्रिय प्रतिक्रिया के सिद्धांत पर आधारित है। उद्यम की बाहरी स्थिरता उस आर्थिक वातावरण की स्थिरता के कारण होती है जिसमें उसकी गतिविधियाँ की जाती हैं। यह पूरे देश में बाजार अर्थव्यवस्था प्रबंधन की एक उपयुक्त प्रणाली द्वारा प्राप्त किया जाता है।

वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण मुख्य रूप से सापेक्ष संकेतकों पर आधारित होता है, क्योंकि मुद्रास्फीति की स्थिति में पूर्ण बैलेंस शीट संकेतक एक तुलनीय रूप में लाना बहुत मुश्किल होता है। विश्लेषण किए गए उद्यम के सापेक्ष प्रदर्शन की तुलना इसके साथ की जा सकती है:

• जोखिम की डिग्री का आकलन करने और दिवालियापन की संभावना की भविष्यवाणी करने के लिए आम तौर पर स्वीकृत "मानदंड";
• अन्य उद्यमों से समान डेटा, जो आपको उद्यम की ताकत और कमजोरियों और इसकी क्षमताओं की पहचान करने की अनुमति देता है;
• वित्तीय स्थिति में सुधार या गिरावट के रुझानों का अध्ययन करने के लिए पिछले वर्षों के समान डेटा।

एक उद्यम की समग्र स्थिरता एक ऐसा नकदी प्रवाह है जो उनके व्यय पर धन (आय) की प्राप्ति की निरंतर अधिकता सुनिश्चित करता है। वित्तीय स्थिरता खर्चों पर आय की एक स्थिर अतिरिक्तता का प्रतिबिंब है, उद्यम के धन की मुफ्त पैंतरेबाज़ी प्रदान करती है और, उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के निर्बाध उत्पादन और बिक्री में योगदान करती है। इसलिए, सभी उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों की प्रक्रिया में वित्तीय स्थिरता बनती है और यह उद्यम की स्थिरता का मुख्य घटक है।

वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, एक उद्यम के पास एक लचीली पूंजी संरचना होनी चाहिए, अपने आंदोलन को इस तरह से व्यवस्थित करने में सक्षम होना चाहिए ताकि सॉल्वेंसी बनाए रखने और स्व-वित्तपोषण के लिए स्थितियां बनाने के लिए खर्चों पर आय की निरंतर अधिकता सुनिश्चित हो सके। उद्यम की वित्तीय स्थिति, इसकी स्थिरता और स्थिरता इसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक लागू किया जाता है, तो इसका उद्यम की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। नतीजतन, एक स्थिर वित्तीय स्थिति एक अस्थायी नहीं है, बल्कि एक उद्यम की आर्थिक गतिविधि के परिणामों को निर्धारित करने वाले कारकों के पूरे परिसर के एक सक्षम, कुशल प्रबंधन का परिणाम है।

वित्तीय स्थिरता सुरक्षा के एक निश्चित मार्जिन का परिणाम है जो उद्यम को बाहरी कारकों में अचानक परिवर्तन से जुड़े जोखिमों से बचाता है।

उद्यम के वित्तीय प्रदर्शन की सामान्यीकरण विशेषताएं संकेतक हैं लाभप्रदता, जो समग्र रूप से उद्यम की दक्षता, उत्पादन की लाभप्रदता, उद्यमशीलता, निवेश गतिविधियों, लागत वसूली, आदि की विशेषता है। वे लाभ की तुलना में प्रबंधन के अंतिम परिणामों को पूरी तरह से चित्रित करते हैं, क्योंकि उनका मूल्य उपयोग किए गए संसाधनों के प्रभाव के अनुपात को दर्शाता है।

मुख्य लाभप्रदता संकेतकों को निम्नलिखित समूहों में बांटा जा सकता है:

1) उत्पादों की लाभप्रदता के संकेतक, जिनकी गणना उत्पादों की बिक्री (काम का प्रदर्शन, सेवाओं का प्रावधान) और इसके उत्पादन और बिक्री की लागत से आय के आधार पर की जाती है। इनमें बिक्री की लाभप्रदता, मुख्य गतिविधियों की लाभप्रदता (लागत की प्रतिपूर्ति) शामिल हैं;

2) संपत्ति की लाभप्रदता संकेतक - परिसंपत्तियों पर वापसी, अचल संपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की लाभप्रदता और वर्तमान परिसंपत्तियों की लाभप्रदता;

3) प्रयुक्त पूंजी की लाभप्रदता के संकेतक, जिनकी गणना निवेशित पूंजी के आधार पर की जाती है और इक्विटी और स्थायी पूंजी की लाभप्रदता की विशेषता होती है।

लाभप्रदता संकेतकों के साथ, उद्यम की दक्षता संकेतकों द्वारा विशेषता है व्यावसायिक गतिविधि. व्यावसायिक गतिविधि को उन्नत संसाधनों की मात्रा या उत्पादन प्रक्रिया में उनके उपभोग की मात्रा के संबंध में उद्यम के प्रदर्शन के रूप में समझा जाता है। व्यावसायिक गतिविधि एक आर्थिक इकाई के विकास की गतिशीलता, उसके लक्ष्यों की उपलब्धि, साथ ही धन के कारोबार की गति में प्रकट होती है, जिस पर वार्षिक कारोबार का आकार निर्भर करता है। उसी समय, सशर्त रूप से निश्चित लागतों का सापेक्ष मूल्य टर्नओवर के आकार से जुड़ा होता है, और, परिणामस्वरूप, उनके टर्नओवर के साथ, टर्नओवर जितना तेज़ होता है, ये लागत प्रत्येक टर्नओवर पर कम होती है।

वित्तीय पहलू में, व्यावसायिक गतिविधि प्रकट होती है, सबसे पहले, धन के कारोबार की गति में। व्यावसायिक गतिविधि का विश्लेषण विभिन्न वित्तीय अनुपातों के स्तर और गतिशीलता का अध्ययन करना है - कारोबार के संकेतक। व्यावसायिक गतिविधि का विश्लेषण करने के लिए, एक संगठन संकेतकों के दो समूहों का उपयोग करता है:

• टर्नओवर के सामान्य संकेतक (टर्नओवर अनुपात; एक टर्नओवर की अवधि, कार्यशील पूंजी की रिहाई / आकर्षण)।
• गतिविधि स्तर संकेतक (कुल पूंजी कारोबार अनुपात, अमूर्त संपत्ति पर वापसी, पूंजी उत्पादकता, इक्विटी अनुपात पर वापसी)।

धन के संचलन के एक या दूसरे चरण में कारोबार का त्वरण अन्य चरणों में कारोबार में तेजी लाता है। उद्यम की संपत्ति में निवेश किए गए धन के कारोबार का अनुमान कारोबार की गति और अवधि का उपयोग करके लगाया जा सकता है। इस प्रकार, टर्नओवर की दर टर्नओवर की संख्या से निर्धारित होती है, जो कि विश्लेषण अवधि के दौरान उद्यम के वित्तीय संसाधनों द्वारा कार्यशील पूंजी के गठन के लिए उन्नत किया जाता है।

टर्नओवर अवधि को औसत अवधि की विशेषता है जिसके लिए उत्पादन और वाणिज्यिक संचालन में निवेश किए गए धन को उद्यम की आर्थिक गतिविधि में वापस कर दिया जाता है।

उद्यम की वित्तीय भलाई के लिए मुख्य शर्तों में से एक अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए धन की आमद है। उद्यम के खाते में इस तरह के न्यूनतम आवश्यक नकद आरक्षित की अनुपस्थिति वित्तीय कठिनाइयों की उपस्थिति को इंगित करती है। अत्यधिक मात्रा में नकदी इस तथ्य की ओर ले जाती है कि कंपनी को नुकसान होता है, सबसे पहले, मुद्रास्फीति और पैसे के मूल्यह्रास के साथ, और दूसरी बात, उनके लाभदायक प्लेसमेंट और अतिरिक्त आय के खोए हुए अवसर के साथ। इस संबंध में, नकदी प्रवाह विश्लेषण करने की आवश्यकता है, जो आपको तर्कसंगतता का आकलन करने की अनुमति देता है नकदी प्रवाह प्रबंधनउद्यम में।

इस तरह के विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य धन की कमी (अतिरिक्त) के कारणों की पहचान करना, उनकी प्राप्ति के स्रोतों का निर्धारण करना और उद्यम की वर्तमान तरलता और शोधन क्षमता को नियंत्रित करने के लिए खर्च करने की दिशाओं का निर्धारण करना, उद्यम की उत्पन्न करने की क्षमता का आकलन करना है। राशि में और नियोजित खर्च और भुगतान के लिए आवश्यक समय सीमा के भीतर धन। ।

उद्यम में वित्तीय संसाधनों की आवाजाही नकदी प्रवाह के रूप में की जाती है। एक आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए, न केवल नकदी प्रवाह की मात्रा महत्वपूर्ण है, बल्कि समय की विश्लेषण अवधि के दौरान इसके आंदोलन की तीव्रता भी महत्वपूर्ण है।

नकदी प्रवाह विश्लेषण आपको एक निश्चित अवधि के लिए नकदी प्रवाह की अधिकतम राशि प्राप्त करने के लिए नकदी में निवेशित पूंजी के इष्टतम मूल्य और संरचना को बनाए रखने की अनुमति देता है।

इस प्रकार, एक उद्यम के सॉल्वेंसी संकेतक समय पर और पूर्ण तरीके से भुगतान दायित्वों को पूरा करने की क्षमता और क्षमता निर्धारित करते हैं, और तरलता से पता चलता है कि यह कितनी जल्दी किया जा सकता है। वित्तीय स्थिरता निधियों के मुक्त संचालन को सुनिश्चित करती है और, उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की निर्बाध प्रक्रिया में योगदान करती है। लाभप्रदता एक उद्यम के वित्तीय परिणामों की एक सामान्यीकरण विशेषता है, क्योंकि आपको उद्यम के अंतिम परिणाम के साथ निवेशित संसाधनों की तुलना करने की अनुमति देता है। व्यावसायिक गतिविधि आपको उद्यम के लक्ष्यों के बारे में समय पर निर्णय लेने, भागीदारों के साथ सक्रिय रूप से बातचीत करने की अनुमति देती है। उद्यम के नकदी प्रवाह के अनुकूलन के आधार पर, आने वाले नकदी प्रवाह के नए स्रोतों की पहचान करना संभव है। हालांकि, उद्यम की समग्र वित्तीय स्थिरता का निर्धारण करने के लिए, इन संकेतकों के संयोजन का उपयोग करना आवश्यक है। इसी समय, वित्तीय स्थिति के व्यापक विश्लेषण के परिणाम बाहरी और आंतरिक कारकों के नकारात्मक प्रभाव को खत्म करने के लिए निर्णय लेना संभव बनाते हैं। यह एक व्यवस्थित वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण के आधार पर है कि योजना और पूर्वानुमान की एक प्रभावी प्रणाली विकसित की जाती है, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति और निवेश आकर्षण का रेटिंग मूल्यांकन किया जाता है।

वित्तीय निर्णय लेने के लिए, आय के मुख्य स्रोत और उनके उपयोग की दिशा निर्धारित करने के लिए आय और व्यय, लाभ और हानि का स्पष्ट वर्गीकरण होना आवश्यक है, ताकि आंतरिक और आंतरिक के प्रभाव का निष्पक्ष विश्लेषण करने में सक्षम हो सके। उद्यम की दक्षता पर बाहरी कारक (विशेष रूप से, कराधान), विश्लेषक के लिए सुविधाजनक रूप में वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए प्रारंभिक जानकारी प्राप्त करने के लिए।

आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य वित्तीय संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय सुनिश्चित करना, निपटान अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग होना चाहिए।

वित्तीय स्थिति के विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य वित्तीय गतिविधियों में कमियों को समय पर पहचानना और समाप्त करना और उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी में सुधार के लिए भंडार खोजना है। ऐसा करने में, निम्नलिखित कार्यों को हल करना आवश्यक है:

• उद्यम की वित्तीय स्थिति का समय पर और उद्देश्य निदान, इसके "दर्द बिंदुओं" की स्थापना और उनके गठन के कारणों का अध्ययन।
• उद्यम की वित्तीय स्थिति, इसकी सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता में सुधार के लिए भंडार की पहचान।
• वित्तीय संसाधनों के अधिक कुशल उपयोग और उद्यम की वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के उद्देश्य से विशिष्ट सिफारिशों का विकास।
• संसाधनों का उपयोग करने के लिए विभिन्न विकल्पों के साथ संभावित वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी करना और वित्तीय स्थिति के मॉडल विकसित करना।

विश्लेषण के उद्देश्य, उपलब्ध जानकारी आदि के आधार पर, वित्तीय स्थिति का आकलन अलग-अलग डिग्री के विवरण के साथ किया जा सकता है। वित्तीय विश्लेषण की सामग्री और मुख्य लक्ष्य एक तर्कसंगत वित्तीय नीति का उपयोग करके वित्तीय स्थिति का आकलन और आर्थिक इकाई के कामकाज की दक्षता में सुधार की संभावना की पहचान है। एक आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति उसकी वित्तीय प्रतिस्पर्धा (सॉल्वेंसी, क्रेडिट योग्यता), वित्तीय संसाधनों और पूंजी का उपयोग, राज्य और अन्य आर्थिक संस्थाओं के लिए दायित्वों की पूर्ति की विशेषता है।

पारंपरिक अर्थों में, वित्तीय विश्लेषण एक उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन और पूर्वानुमान करने का एक तरीका है जो उसके वित्तीय विवरणों के आधार पर होता है। यह दो प्रकार के वित्तीय विश्लेषणों को अलग करने के लिए प्रथागत है - आंतरिक और बाहरी। आंतरिक विश्लेषण उद्यम के कर्मचारियों (वित्तीय प्रबंधकों) द्वारा किया जाता है। बाहरी विश्लेषण विश्लेषकों द्वारा किया जाता है जो उद्यम के बाहरी व्यक्ति होते हैं (उदाहरण के लिए, लेखा परीक्षक)।

आंतरिक विश्लेषण वित्तीय स्थिति को मजबूत करने, लाभप्रदता बढ़ाने और एक व्यावसायिक इकाई की इक्विटी पूंजी को बढ़ाने के लिए भंडार की खोज के लिए पूंजी के गठन, प्लेसमेंट और उपयोग के तंत्र का एक अध्ययन है। बाहरी विश्लेषण एक व्यावसायिक इकाई की वित्तीय स्थिति का अध्ययन है ताकि निवेश पूंजी के जोखिम की डिग्री और इसकी लाभप्रदता के स्तर की भविष्यवाणी की जा सके। उद्यम के लिए सेवाओं द्वारा आंतरिक विश्लेषण किया जाता है, इसके परिणामों का उपयोग वित्तीय स्थिति की योजना, निगरानी और पूर्वानुमान के लिए किया जाता है। इसका लक्ष्य निधियों के नियमित प्रवाह को सुनिश्चित करना है और अपने और उधार लिए गए धन को इस तरह से रखना है कि अधिकतम लाभ प्राप्त हो और दिवालिएपन को बाहर किया जा सके। प्रकाशित रिपोर्टों के आधार पर निवेशकों, सामग्री और वित्तीय संसाधनों के आपूर्तिकर्ताओं, नियामक अधिकारियों द्वारा बाहरी विश्लेषण किया जाता है। इसका लक्ष्य मुनाफे को अधिकतम करने और नुकसान को खत्म करने के लिए एक लाभदायक निवेश की संभावना स्थापित करना है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के लक्ष्यों को प्राप्त करना विभिन्न तरीकों और तकनीकों का उपयोग करके किया जाता है। वित्तीय विश्लेषण विधियों के विभिन्न वर्गीकरण हैं। वित्तीय विश्लेषण के अभ्यास ने वित्तीय विवरणों को पढ़ने (विश्लेषण की विधि) के लिए बुनियादी नियम विकसित किए हैं। उनमें से, 6 मुख्य को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

• क्षैतिज (अस्थायी) विश्लेषण - पिछली अवधि के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग स्थिति की तुलना;
• ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) विश्लेषण - अंतिम वित्तीय संकेतकों की संरचना का निर्धारण और समग्र रूप से परिणाम पर प्रत्येक रिपोर्टिंग स्थिति के प्रभाव की पहचान करना;
• प्रवृत्ति विश्लेषण - पिछली कई अवधियों के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग स्थिति की तुलना और संकेतक की गतिशीलता में मुख्य प्रवृत्ति का निर्धारण, व्यक्तिगत अवधियों की यादृच्छिक बाहरी और व्यक्तिगत विशेषताओं से मुक्त - संभावित पूर्वानुमान विश्लेषण;
• सापेक्ष संकेतकों का विश्लेषण (वित्तीय अनुपात) - विभिन्न रिपोर्टिंग रूपों के संख्यात्मक अनुपात की गणना, संकेतकों के अंतर्संबंधों का निर्धारण।
• तुलनात्मक विश्लेषण - में विभाजित है: ऑन-फार्म - उद्यम और सहायक कंपनियों या डिवीजनों के मुख्य संकेतकों की तुलना; इंटर-फार्म - उद्योग के औसत के साथ प्रतिस्पर्धियों के प्रदर्शन के साथ उद्यम के प्रदर्शन की तुलना करना।
• कारक विश्लेषण - परिणाम संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों (कारणों) के प्रभाव का विश्लेषण।

पारंपरिक वित्तीय विश्लेषण के एल्गोरिथ्म में निम्नलिखित चरण शामिल हैं:

1. आवश्यक जानकारी का संग्रह (मात्रा कार्यों और वित्तीय विश्लेषण के प्रकार पर निर्भर करती है)। सूचना प्रसंस्करण (विश्लेषणात्मक तालिकाओं और समेकित रिपोर्टिंग रूपों का संकलन)।
2. वित्तीय विवरणों की मदों में परिवर्तन के संकेतकों की गणना।
3. वित्तीय गतिविधि या मध्यवर्ती वित्तीय समुच्चय (वित्तीय स्थिरता, शोधन क्षमता, लाभप्रदता) के मुख्य पहलुओं के लिए वित्तीय अनुपात की गणना।
4. मानकों के साथ वित्तीय अनुपात के मूल्यों का तुलनात्मक विश्लेषण (आमतौर पर मान्यता प्राप्त और उद्योग औसत)।
5. वित्तीय अनुपात में परिवर्तन का विश्लेषण (गिरावट या सुधार की प्रवृत्ति का पता लगाना)।
6. संसाधित डेटा की व्याख्या के आधार पर कंपनी की वित्तीय स्थिति पर एक राय तैयार करना।

विश्लेषणात्मक गणना या तो एक व्यक्त विश्लेषण या गहन विश्लेषण के भाग के रूप में की जाती है।

एक्सप्रेस विश्लेषण का उद्देश्य एक वाणिज्यिक संगठन के विकास की वित्तीय भलाई और गतिशीलता का एक दृश्य मूल्यांकन है जो एल्गोरिदम के कार्यान्वयन के समय और श्रमसाध्यता के संदर्भ में मुश्किल नहीं है।

एक गहन विश्लेषण व्यक्तिगत एक्सप्रेस विश्लेषण प्रक्रियाओं को निर्दिष्ट, विस्तारित या पूरक करता है।

संकेतकों और गुणांकों की प्रणाली
संकेतकों के छह समूह हैं जो एक वाणिज्यिक संगठन की संपत्ति की स्थिति, उसकी तरलता, वित्तीय स्थिरता, व्यावसायिक गतिविधि, लाभप्रदता, प्रतिभूति बाजार में स्थिति का वर्णन करते हैं।

1. एक वाणिज्यिक संगठन की संपत्ति की स्थिति की मुख्य विशेषताएं हैं:

• इसके निपटान में आर्थिक संपत्ति की मात्रा (अक्सर इसे मुद्रा के रूप में समझा जाता है, यानी बैलेंस शीट, हालांकि बाजार की स्थितियों में, और इससे भी अधिक मुद्रास्फीति की स्थिति में, यह अनुमान संगठन के बाजार मूल्य के साथ बिल्कुल मेल नहीं खाता है );
• बैलेंस शीट में गैर-वर्तमान संपत्ति का हिस्सा;
• अचल संपत्तियों के सक्रिय भाग का हिस्सा, मूल्यह्रास गुणांक।

2. एक वाणिज्यिक संगठन की तरलता और शोधन क्षमता की मुख्य विशेषताएं हैं:

• स्वयं की कार्यशील पूंजी की राशि,
• वर्तमान, त्वरित और पूर्ण तरलता के गुणांक।

3. एक वाणिज्यिक संगठन की वित्तीय स्थिरता निम्नलिखित संकेतकों की विशेषता है:

• स्वायत्तता गुणांकउद्यम संसाधनों की कुल राशि में स्वयं के धन का हिस्सा दिखाता है
• वित्तीय स्थिरता अनुपातदिखाता है कि कंपनी की अपनी पूंजी द्वारा वर्तमान देनदारियों का कितना हिस्सा चुकाया जा सकता है
• उद्यम के कुल ऋण में स्वयं के धन का हिस्सा दर्शाता है
• आकर्षित और स्वयं के धन का अनुपातउद्यम द्वारा प्रति 1 रगड़ में जुटाए गए धन की लागत को दर्शाता है। अपना
• स्वयं के धन की गतिशीलता अनुपातकंपनी के अपने फंड की गतिशीलता की डिग्री को दर्शाता है।

4. व्यावसायिक गतिविधि के मुख्य संकेतक:

• संपत्ति, राजस्व और लाभ की वृद्धि दर का अनुपात;
• टर्नओवर संकेतक;
• पूंजी उत्पादकता;
• श्रम उत्पादकता;
• परिचालन और वित्तीय चक्र की अवधि।

5. एक वाणिज्यिक संगठन की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की लाभप्रदता संकेतकों की विशेषता है:

• फायदा;
• उत्पाद लाभप्रदता;
• उन्नत पूंजी पर वापसी;
• स्वयं की पूंजी की लाभप्रदता।

6. प्रतिभूति बाजार की स्थिति के संकेतक:

• एक वाणिज्यिक संगठन का बाजार मूल्य;
• प्रति शेयर आय;
• शेयरों (बॉन्ड) पर कुल रिटर्न;
• शेयरों (बॉन्ड) पर पूंजीकृत रिटर्न।

गुणांक के विशाल बहुमत की गणना बैलेंस शीट और आय विवरण के अनुसार की जाती है; इसके अलावा, गणना सीधे रिपोर्टिंग डेटा के अनुसार, या एक कॉम्पैक्ट बैलेंस शीट का उपयोग करके की जा सकती है। सजातीय लेखों को समूहों में जोड़कर बैलेंस शीट का कनवल्शन (समेकन) किया जाता है। इस प्रकार, बैलेंस शीट की वस्तुओं की संख्या में भारी कमी की जा सकती है और इसकी दृश्यता में वृद्धि हो सकती है। घरेलू और विदेशी वाणिज्यिक संगठनों की बैलेंस शीट के तुलनात्मक विश्लेषण में यह तकनीक विशेष रूप से उपयोगी और आवश्यक है। आर्थिक रूप से विकसित देशों में बैलेंस शीट संरचना का कोई सख्त विनियमन नहीं है। इसलिए, तुलनात्मक विश्लेषण के पहले चरणों में से एक है बैलेंस शीट को लेखों की संरचना के संदर्भ में तुलनीय संरचना में लाना। विश्लेषणात्मक गुणांकों की गणना के लिए बैलेंस शीट तैयार करते समय भी कनवल्शन का उपयोग किया जा सकता है; इस मामले में लेखों का एकत्रीकरण बैलेंस शीट को पढ़ने के लिए अधिक स्पष्टता प्राप्त करता है और गणना एल्गोरिदम को सरल करता है।

लेखांकन और विश्लेषणात्मक कार्य में निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों की सहायता से कई प्रकार के विश्लेषण किए जा सकते हैं।

• वित्तीय स्थिति का व्यापक मूल्यांकन
• लेखांकन वस्तुओं के एक अलग समूह या संगठन की गतिविधियों के एक अलग पहलू का मूल्यांकन
• रिजर्व फाइनेंसिंग प्रथाओं का आकलन. कच्चे माल, सामग्री, तैयार उत्पादों और कवरेज के स्रोतों के स्टॉक के बीच अनुपात का अनुमान लगाया जाता है। विश्लेषण का यह अंश वाणिज्यिक संगठनों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, जिनकी बैलेंस शीट में शेयरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा होता है। इस तरह के विश्लेषण का अर्थ यह जांचना है कि धन के कौन से स्रोत और किस हद तक उत्पादन (वस्तु) स्टॉक को कवर करने के लिए उपयोग किया जाता है।
• बैलेंस शीट संरचना की संतुष्टि की डिग्री का आकलन. डिक्री संख्या 498 के अनुसार, बैलेंस शीट संरचना की संतुष्टि का आकलन करने के लिए संकेतक हैं: वर्तमान तरलता अनुपात (सीएलटी); स्वयं की कार्यशील पूंजी (कोस) के साथ सुरक्षा का गुणांक और सॉल्वेंसी (कुव) की बहाली (हानि) का गुणांक।
• उधारकर्ता साख मूल्यांकनसंभावित उधारकर्ताओं की साख का आकलन करने के लिए औपचारिक तरीके कई गुणांकों की गणना पर आधारित होते हैं, जैसे कि वर्तमान तरलता और लाभप्रदता, और एक विशेष पैमाने के रूप में ऋणदाता द्वारा निर्धारित कुछ सीमा मूल्यों के साथ उनकी तुलना। उधारकर्ता किस वर्ग में आता है, इसके आधार पर उसे कुछ शर्तों पर ऋण मिल सकता है।
• बैंक विश्वसनीयता रेटिंग. रेटिंग विभिन्न संकेतकों पर आधारित होती हैं, गणना के लिए एल्गोरिदम जो ऊपर चर्चा किए गए गुणांक की गणना के लिए एल्गोरिदम के समान होते हैं जो विश्लेषण की वस्तु की वित्तीय स्थिति की विशेषता रखते हैं, और बैंक की गतिविधियों और इसकी रिपोर्टिंग की बारीकियों को ध्यान में रखते हुए बनाए जाते हैं। . इन संकेतकों में आवश्यक रूप से तरलता अनुपात शामिल हैं। इन संकेतकों के आधार पर, एक नियम के रूप में, एक निश्चित सारांश मानदंड बनाया जाता है, जो बैंक की विश्वसनीयता का सामान्यीकृत मूल्यांकन देता है।

वित्तीय विश्लेषण के लिए सूचना के स्रोत

वित्तीय विश्लेषण के लिए सूचना का स्रोत वित्तीय विवरणों के मानक रूप हैं:

• बैलेंस शीट (फॉर्म नंबर 1)
• वित्तीय परिणामों और उनके उपयोग पर रिपोर्ट (फॉर्म नंबर 2)।

गहन विश्लेषण करने के लिए अतिरिक्त डेटा की आवश्यकता होती है। चार मुख्य पद हैं जिन पर अतिरिक्त जानकारी की आवश्यकता है।

1. लागत में निश्चित लागत का हिस्सा (बेचे गए उत्पादों की लागत में)।विश्लेषण के लिए सबसे महत्वपूर्ण जानकारी लागत के विभाजन (फॉर्म नंबर 2 में परिलक्षित) द्वारा परिवर्तनीय और निश्चित घटकों में प्रदान की जाती है। बेचे गए उत्पादों की लागत में निश्चित लागत का हिस्सा निर्धारित करके लागत संरचना का वर्णन करना सुविधाजनक है।

निश्चित और परिवर्तनीय लागतों का आवंटन आपको एक ब्रेक-ईवन विश्लेषण करने की अनुमति देता है, बेचे गए उत्पादों और उत्पादन प्रक्रिया में उपभोग की जाने वाली सामग्रियों के लिए कीमतों में बदलाव की गतिशीलता का मूल्यांकन करता है (मूल्य गुणांक की गणना करें), मुख्य गतिविधि से नुकसान के कारणों का निर्धारण करें। (परिवर्तनीय या निश्चित लागत में वृद्धि)।

अतिरिक्त डेटा की सामान्य सूची में, लागत संरचना की जानकारी सबसे अधिक महत्वपूर्ण है।

फॉर्म 5-जेड "उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन और बिक्री की लागत की जानकारी" लागत मूल्य में निश्चित लागत के हिस्से के बारे में जानकारी का स्रोत बन सकता है। हालांकि, इस फॉर्म की जानकारी के लिए अतिरिक्त प्रसंस्करण की आवश्यकता हो सकती है, उदाहरण के लिए, सामग्री, ईंधन, ऊर्जा की लागत को परिवर्तनीय और स्थिर घटकों में विभाजित करना; अवधि की कुल लागत से बेचे गए उत्पादों के लिए लागत के हिस्से का आवंटन।

अवधि के लिए निश्चित लागतों की मात्रा निर्धारित करने के विकल्पों में से एक उद्यम की व्यक्तिगत कार्यशालाओं और उत्पादन सुविधाओं के लिए अवधि के लिए ओवरहेड लागत के विवरण (अनुमान) से जानकारी का उपयोग करना है।

अक्सर, उद्यमों के समान रिपोर्टिंग फॉर्म होते हैं - सामान्य व्यवसाय के विवरण, सामान्य दुकान के खर्च और उपकरणों के रखरखाव और संचालन के लिए खर्च, जो संगठन की प्रत्येक दुकान (उत्पादन, सेवाओं) द्वारा तैयार किए जाते हैं।
प्रत्येक कार्यशाला (सेवा, उत्पादन) के बयानों के आधार पर, निश्चित लागत आवंटित की जाती है, एक निश्चित अवधि के उत्पादन की लागत को बट्टे खाते में डाल दिया जाता है। उन्हें संक्षेप में, आप एक निश्चित अवधि में उत्पादन की लागत में शामिल उद्यम की निश्चित लागत की कुल राशि का अनुमान लगा सकते हैं। यह जानकर कि विनिर्मित उत्पादों का कितना हिस्सा बेचा गया, बिक्री की लागत में शामिल निश्चित लागतों की मात्रा निर्धारित करना संभव है।

यदि सामान्य कार्यशाला, सामान्य कारखाना व्यय आदि के विवरण लागत तत्व होते हैं, वास्तव में, चर, इन दस्तावेजों के अतिरिक्त प्रसंस्करण की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, सामान्य दुकान व्यय पत्रक में सहायक कर्मचारियों के लिए पीस-दर के आधार पर मजदूरी शामिल हो सकती है।
इस मामले में, सहायक श्रमिकों का वेतन परिवर्तनशील है और इसे अवधि की परिवर्तनशील लागतों के लिए जिम्मेदार ठहराया जाना चाहिए।

2. अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्तियों के मूल्यह्रास की कुल राशि।संपत्ति की स्थिति का आकलन करने और नकदी प्रवाह विवरण तैयार करने के लिए, प्रत्येक विश्लेषण की गई रिपोर्टिंग तिथि के लिए अर्जित अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्ति के मूल्यह्रास की कुल राशि जानना आवश्यक है।

धारा 3 "मूल्यह्रास योग्य संपत्ति" (बैलेंस शीट में परिशिष्ट 5) का संदर्भ एक निश्चित रिपोर्टिंग तिथि के अनुसार अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्तियों के लिए मूल्यह्रास कटौती की राशि पर जानकारी के स्रोत के रूप में कार्य कर सकता है।

3. आकर्षित वित्त पोषण स्रोतों के लिए अवधि के लिए अर्जित ब्याज की राशि।वित्तीय उत्तोलन का विश्लेषण करने और अप्रत्यक्ष नकदी प्रवाह विवरण का निर्माण करने के लिए, प्रत्येक विश्लेषण अंतराल में अर्जित वित्तपोषण के आकर्षित स्रोतों के लिए ब्याज की राशि पर जानकारी की आवश्यकता होती है। आयकर की गणना करते समय कर योग्य आधार को कम करने वाले प्रतिशत और कर योग्य आय को कम नहीं करने वाले प्रतिशत को कुल राशि से अलग करने की सलाह दी जाती है।

टैक्स कोड के अनुसार, उधार ली गई धनराशि पर ब्याज निम्नलिखित राशि में कर योग्य आय को कम करता है (अनुच्छेद 265, 269, 270):

1. पूर्ण रूप से, यदि अर्जित ब्याज की राशि तुलनीय शर्तों पर समान रिपोर्टिंग अवधि में जारी किए गए ऋण दायित्वों पर लगाए गए ब्याज के औसत स्तर से महत्वपूर्ण रूप से (20% से अधिक विचलन नहीं) विचलित नहीं होती है।
2. रूबल ऋण के लिए [सीबीआरएफ पुनर्वित्त दर*1.1] की राशि में या तुलनीय शर्तों पर समान तिमाही में जारी ऋण दायित्वों की अनुपस्थिति में विदेशी मुद्रा में ऋण के लिए 15%।

4. कर्मचारियों की औसत संख्या। वेतन निधि।श्रम दक्षता का विश्लेषण करने के लिए, कर्मचारियों की औसत संख्या और विचाराधीन प्रत्येक अवधि में अर्जित मजदूरी की राशि के आंकड़ों की आवश्यकता होती है।

कर्मचारियों की संख्या और मजदूरी के बारे में जानकारी प्राप्त की जा सकती है, उदाहरण के लिए, रूसी संघ के बैलेंस शीट नंबर 4-एफएसएस के परिशिष्ट का उपयोग करके "रूसी संघ के सामाजिक बीमा कोष के धन के लिए निपटान पत्रक", फॉर्म नंबर पी -4 "श्रमिकों की संख्या, मजदूरी और आंदोलन की जानकारी"।

ऊपर सूचीबद्ध अतिरिक्त डेटा को एक अलग सारणीबद्ध रूप में प्रतिबिंबित करना उचित है।

विश्लेषण के दौरान निर्धारित कार्य के आधार पर अतिरिक्त डेटा की सूची को बढ़ाया जा सकता है।

विश्लेषण अवधि की लंबाईरिपोर्टिंग डेटा की तैयारी की आवृत्ति द्वारा निर्धारित किया जाता है और एक महीने से एक वर्ष तक भिन्न हो सकता है। स्वचालित लेखा कार्यक्रमों का उपयोग करते समय, सूचना तैयार करने की आवृत्ति और इसलिए, विश्लेषण अवधि की अवधि कई दिन हो सकती है।

वित्तीय विश्लेषण के कार्यों में से एक अध्ययन अवधि में उद्यम की स्थिति में परिवर्तन की गतिशीलता (रुझान और पैटर्न) की पहचान करना है। इस संबंध में, त्रैमासिक (मासिक) ब्रेकडाउन के साथ कम से कम एक वर्ष का विचार क्षितिज चुनने की सिफारिश की जाती है।

वित्तीय विश्लेषण के परिणामों की विश्वसनीयता और, परिणामस्वरूप, लिए गए प्रबंधन निर्णयों की शुद्धता प्रारंभिक डेटा की विश्वसनीयता की डिग्री पर निर्भर करती है।

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की पद्धति

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए विश्लेषणात्मक प्रक्रियाएं दो-मॉडल प्रणाली के अनुसार की जाती हैं:

• वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का व्यक्त विश्लेषण;
• गहन वित्तीय विश्लेषण।

वित्तीय विश्लेषण की प्रक्रियात्मक प्रणाली का विवरण इसके लक्ष्यों और उद्देश्यों के साथ-साथ विभिन्न कारकों (सूचना, पद्धति, अस्थायी, कर्मियों और तकनीकी सहायता) पर निर्भर करता है।

उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के स्पष्ट विश्लेषण का उद्देश्य इसकी वित्तीय भलाई के बारे में त्वरित, दृश्य और विश्वसनीय जानकारी प्राप्त करना है।

• प्रारंभिक (संगठनात्मक) चरण;
• वित्तीय विवरणों की प्रारंभिक समीक्षा;
• आर्थिक पढ़ने और रिपोर्टिंग विश्लेषण।

पहले चरण का उद्देश्य वित्तीय विवरणों के विश्लेषण की उपयुक्तता और पढ़ने के लिए उनकी तत्परता पर निर्णय लेना है। पहली समस्या ऑडिट रिपोर्ट की मदद से हल की जाती है। इस तरह के निष्कर्ष दो प्रकार के होते हैं - मानक और गैर-मानक।

एक मानक निष्कर्ष एक एकीकृत और संक्षिप्त दस्तावेज है जिसमें उद्यम की संपत्ति और वित्तीय स्थिति पर बयानों में प्रस्तुत जानकारी की विश्वसनीयता पर लेखा परीक्षक का सकारात्मक मूल्यांकन होता है। इस तरह की राय की उपस्थिति में, एक बाहरी विश्लेषक लेखा परीक्षक की राय पर भरोसा कर सकता है और कंपनी की वित्तीय स्थिति निर्धारित करने के लिए अतिरिक्त विश्लेषणात्मक प्रक्रियाएं नहीं कर सकता है।

एक गैर-मानक ऑडिट रिपोर्ट अधिक विशाल होती है और इसमें रिपोर्टिंग उपयोगकर्ताओं के लिए रुचि की अतिरिक्त जानकारी होती है। इसमें उद्यम या इस तरह के मूल्यांकन के काम का बिना शर्त सकारात्मक मूल्यांकन हो सकता है, लेकिन आरक्षण के साथ।
उदाहरण के लिए, विभिन्न ऑडिट फर्मों द्वारा एक वित्तीय और औद्योगिक समूह में स्वतंत्र प्रतिभागियों के बयानों का ऑडिट करते समय।

उपयोग के लिए रिपोर्टिंग की तत्परता की जाँच एक तकनीकी प्रकृति की है, क्योंकि इसकी दृश्य और गिनती की जाँच औपचारिक विशेषताओं के अनुसार की जाती है।

दूसरे चरण का उद्देश्य वार्षिक रिपोर्ट और उसके लिए व्याख्यात्मक नोट से परिचित होना है। रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम की परिचालन स्थितियों का आकलन करने और इसके प्रदर्शन संकेतक (लाभ, संपत्ति और इक्विटी कारोबार, बैलेंस शीट तरलता, आदि) में मुख्य रुझानों की पहचान करने के लिए यह आवश्यक है।

वित्तीय प्रदर्शन का विश्लेषण करते हुए, कुछ विकृत कारकों को ध्यान में रखना चाहिए, विशेष रूप से मुद्रास्फीति में। मुख्य विश्लेषणात्मक दस्तावेज के रूप में बैलेंस शीट प्रतिबंधों से मुक्त नहीं है। उदाहरण के लिए, यह एक निश्चित तिथि (महीने, तिमाही के अंत में) पर उद्यम के धन और देनदारियों में स्थिरता को दर्शाता है, लेकिन उस प्रश्न का उत्तर नहीं देता है, जिसके कारण ऐसी स्थिति विकसित हुई है। बैलेंस शीट रिपोर्टिंग अवधि के अंत में क्षणिक डेटा का सारांश है, इसलिए यह उद्यम के फंड के स्रोतों और रिपोर्टिंग अवधि के भीतर उनके उपयोग को नहीं दर्शाता है।

तीसरा चरण एक्सप्रेस विश्लेषण में मुख्य है। इसका उद्देश्य एक वाणिज्यिक संगठन की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का सामान्यीकृत विवरण है। यह सूचना उपयोगकर्ताओं के हितों में अलग-अलग डिग्री के साथ किया जाता है। सामान्य शब्दों में, इस स्तर पर, उद्यम निधि के स्रोतों, उनके स्थान और उपयोग की दक्षता का अध्ययन किया जाता है। एक्सप्रेस विश्लेषण का अर्थ न्यूनतम संख्या में संकेतकों का चयन और उनकी गतिशीलता की निरंतर निगरानी है।

विश्लेषणात्मक संकेतकों के चयन के विकल्पों में से एक तालिका में प्रस्तुत किया गया है।

मेज। एक्सप्रेस विश्लेषण के लिए विश्लेषणात्मक संकेतकों की प्रणाली

उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के आगे गहन विश्लेषण की सलाह के बारे में निष्कर्ष के साथ एक्सप्रेस विश्लेषण पूरा किया गया है।

गहन (विस्तृत) विश्लेषण का उद्देश्य उद्यम की संपत्ति और वित्तीय स्थिति का विस्तृत विवरण है, इसके वर्तमान वित्तीय परिणामों का आकलन और भविष्य की अवधि के लिए पूर्वानुमान है। यह एक्सप्रेस विश्लेषण प्रक्रियाओं का पूरक और विस्तार करता है। विवरण की डिग्री विश्लेषक की योग्यता और इच्छाओं पर निर्भर करती है।

सामान्य तौर पर, उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के गहन विश्लेषण का कार्यक्रम इस प्रकार है (संभावित विकल्पों में से एक के रूप में)।

• चरण 1: बैलेंस शीट की गतिशीलता और संरचना का विश्लेषण
• चरण 2: संगठन की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण।
• चरण 3: उद्यम की बैलेंस शीट और सॉल्वेंसी की तरलता का विश्लेषण
• चरण 4: संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण
• चरण 5: व्यावसायिक गतिविधि विश्लेषण
• चरण 6: उद्यम की वित्तीय स्थिति का निदान

बैलेंस शीट की गतिशीलता और संरचना का विश्लेषण

किसी संगठन की संपत्ति की स्थिति का आकलन करने की प्रक्रिया में, उसकी संपत्ति की संरचना, संरचना और गतिशीलता का अध्ययन बैलेंस शीट डेटा के अनुसार किया जाता है। बैलेंस शीट आपको उद्यम की संपूर्ण संपत्ति में परिवर्तनों का एक सामान्य मूल्यांकन देने की अनुमति देती है, इसकी संरचना में वर्तमान (मोबाइल) और गैर-वर्तमान (स्थिर) धन को उजागर करती है, और संपत्ति संरचना की गतिशीलता का अध्ययन करती है। संरचना इन समूहों के भीतर व्यक्तिगत संपत्ति समूहों के प्रतिशत को दर्शाती है।

संपत्ति की संरचना और संरचना की गतिशीलता का विश्लेषण उद्यम की संपूर्ण संपत्ति और उसके व्यक्तिगत प्रकारों में पूर्ण और सापेक्ष वृद्धि या कमी के आकार को स्थापित करना संभव बनाता है। संपत्ति की वृद्धि (कमी) उद्यम के विस्तार (संकुचन) को इंगित करती है।

"बीमार" बैलेंस शीट आइटम की पहचान
बैलेंस विश्लेषण सीधे बैलेंस शीट पर या नीचे प्रस्तुत समेकित विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट पर किया जा सकता है। बैलेंस शीट की वस्तुओं (लाइनों) को कोष्ठक में दर्शाया गया है, जिन्हें विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट के चयनित समूहों में शामिल करने की सिफारिश की गई है।

मेज। समेकित विश्लेषणात्मक संतुलन

विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट में, सामान्य बैलेंस मॉडल संरक्षित है: एसवीए = एसवीके या डीएस + डीजेड + जेडजेड + वीए = केजेड + केके + डीओ + एसके।

वित्तीय विवरणों के प्रारंभिक मूल्यांकन के दौरान, हम दो प्रकार की "बीमार" रिपोर्टिंग मदों की गतिशीलता की पहचान और मूल्यांकन करते हैं:

1. रिपोर्टिंग अवधि में एक वाणिज्यिक संगठन के अत्यंत असंतोषजनक प्रदर्शन और परिणामी खराब वित्तीय स्थिति (खुला नुकसान, अतिदेय ऋण और ऋण और देय खाते, आदि) के साक्ष्य;
2. संगठन के काम में कुछ कमियों के साक्ष्य, जो यदि वे नियमित रूप से कई आसन्न अवधियों के बयानों में दोहराए जाते हैं, तो संगठन की वित्तीय स्थिति को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं (अतिदेय खाते प्राप्य, वित्तीय परिणामों के लिए लिखे गए ऋण, से एकत्र किए गए जुर्माना संगठन, दंड, दंड, नकारात्मक शुद्ध नकदी प्रवाह, आदि)।

पहले समूह में शामिल हैं:

"पिछले वर्षों के खुला नुकसान" (फॉर्म नंबर 1), "रिपोर्टिंग वर्ष का खुला नुकसान" (फॉर्म नंबर 1), "क्रेडिट और ऋण समय पर चुकाया नहीं गया" (फॉर्म नंबर 5), "अतिदेय खाते देय" (फॉर्म। नंबर 5), "प्रॉमिसरी नोट जारी किए गए अतिदेय" (एफ। नंबर 5)। ये लेख रिपोर्टिंग अवधि में एक वाणिज्यिक संगठन के बेहद असंतोषजनक प्रदर्शन और परिणामी खराब वित्तीय स्थिति को दर्शाते हैं। वस्तुओं के बढ़े हुए नामकरण के लिए आय और व्यय के बीच एक नकारात्मक अंतर के गठन के कारणों का पता फॉर्म नंबर 2 (बिक्री से परिणाम, अन्य बिक्री से परिणाम, गैर-संचालन लेनदेन से परिणाम) में लगाया जा सकता है। अधिक विस्तार से, लेखांकन डेटा के अनुसार आंतरिक विश्लेषण के दौरान लाभहीन कार्य के कारणों का विश्लेषण किया जाता है। इस प्रकार, आइटम का एक तत्व "माल और सेवाओं के लिए लेनदारों के साथ निपटान" समय पर भुगतान नहीं किए गए निपटान दस्तावेजों के लिए आपूर्तिकर्ताओं को ऋण है। इस तरह के अतिदेय ऋण की उपस्थिति एक वाणिज्यिक संगठन के लिए गंभीर वित्तीय कठिनाइयों का संकेत देती है।

दूसरे समूह में फॉर्म नंबर 5 के दूसरे खंड में दिए गए डेटा शामिल हैं: "खाते प्राप्य अतिदेय", "प्रॉमिसरी नोट्स अतिदेय प्राप्त" और "वित्तीय परिणामों के लिए प्राप्य खातों को लिखा गया"। उद्यम की वित्तीय स्थिरता के संबंध में इन मदों के तहत राशियों का महत्व बैलेंस शीट मुद्रा में उनके हिस्से पर निर्भर करता है और ग्राहकों के साथ समस्याओं की उपस्थिति को इंगित करता है।

छिपे हुए, छिपे हुए रूप में काम में कमियां कई बैलेंस शीट आइटमों में परिलक्षित होती हैं, जिन्हें वर्तमान लेखांकन डेटा का उपयोग करके आंतरिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में पहचाना जा सकता है। यह डेटा मिथ्याकरण के कारण नहीं है, बल्कि मौजूदा बैलेंस शीट पद्धति के कारण है, जिसके अनुसार कई बैलेंस शीट आइटम जटिल हैं। विशेष रूप से, यह लेखों पर लागू होता है:

1. "वस्तुओं, कार्यों और सेवाओं के लिए देनदारों के साथ बस्तियां", जिसमें अनुचित प्राप्तियां शामिल हो सकती हैं:
1. माल भेज दिया गया है और निपटान दस्तावेजों पर काम सौंपा गया है जो संग्रह के लिए बैंक को जमा नहीं किया गया है, जिसके लिए ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में दस्तावेजों के वितरण के लिए निर्धारित समय सीमा समाप्त हो गई है (लेखा 62 और 45)
2. खरीदारों और ग्राहकों द्वारा समय पर भुगतान नहीं किए गए निपटान दस्तावेजों के अनुसार माल भेज दिया गया और वितरित किया गया (लेखा 62 और 45)
3. स्वीकृति से इनकार के कारण खरीदारों के पास सुरक्षित अभिरक्षा में माल (लेखा 62 और 45)
4. क्रेडिट पर बेचे गए माल के लिए भुगतान और समय पर भुगतान नहीं किया गया (लेखा 62)
5. क्रेडिट पर बेचे गए माल के लिए बस्तियां, समय पर भुगतान नहीं किया गया और नोटरी हस्ताक्षर द्वारा निष्पादित (लेखा 62)
6. विनिमय के बिल जिनके लिए धन समय पर प्राप्त नहीं हुआ था (लेखा 62)
2. "अन्य कार्यों के लिए कर्मियों के साथ बस्तियां", जिसके लिए अनुचित प्राप्तियां कमी, क्षति और चोरी के लिए भौतिक रूप से जिम्मेदार व्यक्तियों के साथ बस्तियों के रूप में परिलक्षित हो सकती हैं (उप-खाता 73-3)
3. "अन्य परिसंपत्तियां", जिसमें निर्धारित तरीके से बैलेंस शीट से बाहर नहीं लिखी गई इन्वेंट्री आइटम को नुकसान से कमी शामिल हो सकती है (खाता 84)
4. "माल और सेवाओं के लिए लेनदारों के साथ बस्तियां", जिसमें निम्नलिखित के रूप में देय अनुचित खाते शामिल हो सकते हैं:
1. समय पर भुगतान नहीं किए गए निपटान दस्तावेजों पर आपूर्तिकर्ताओं के साथ समझौता (खाता 60)
2. बिना चालान वाली डिलीवरी के लिए आपूर्तिकर्ताओं के साथ समझौता (खाता 60)
3. एक्सचेंज के अतिदेय बिलों पर आपूर्तिकर्ताओं के साथ समझौता (खाता 60)

संकेतित राशि को बैलेंस शीट में स्पष्ट रूप से आवंटित नहीं किया गया है, लेकिन 45,60,62,73,84 खातों के लिए विश्लेषणात्मक टेप का उपयोग करके आंतरिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में उन्हें आसानी से पहचाना जा सकता है। इन राशियों के घटित होने के कारण भिन्न हो सकते हैं। हालांकि, अगर गतिशीलता में उनकी वृद्धि देखी जाती है, तो यह उद्यम में लेखांकन और आंतरिक नियंत्रण के संगठन में गंभीर कमियों को इंगित करता है।

वित्तीय और आर्थिक गतिविधि में कुछ कमियों को "श्रमिकों और कर्मचारियों के लिए ऋण" की राशि से अधिक आइटम "उनके द्वारा प्राप्त ऋण पर कर्मचारियों के साथ समझौता" के तहत राशि की अधिकता से संकेत मिलता है (इसी ब्रेकडाउन को आंतरिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में प्राप्त किया जा सकता है) . यह इंगित करता है कि उद्यम ने कर्मचारियों से ऋण चुकाने के लिए नियमित योगदान नहीं रोका, लेकिन फिर भी ऋण चुकाने के लिए बैंक को संबंधित राशि का भुगतान किया, अर्थात। धन का अनियोजित उपयोग होता है।

विश्लेषण के दौरान, सबसे महत्वपूर्ण बैलेंस शीट आइटम (समूह) की वृद्धि दर निर्धारित करने और बिक्री आय की वृद्धि दर के साथ प्राप्त परिणामों की तुलना करने की सलाह दी जाती है। विश्लेषण की एक महत्वपूर्ण दिशा बैलेंस शीट का ऊर्ध्वाधर विश्लेषण है, जिसके दौरान व्यक्तिगत समूहों के शेयर और संरचनात्मक गतिशीलता और संपत्ति और देयता संतुलन के लेख का अनुमान लगाया जाता है।

एक "अच्छा" संतुलन निम्नलिखित शर्तों को पूरा करता है:

1. रिपोर्टिंग अवधि के अंत में बैलेंस शीट मुद्रा अवधि की शुरुआत की तुलना में बढ़ जाती है, और इसकी वृद्धि दर मुद्रास्फीति दर से अधिक है, लेकिन राजस्व वृद्धि दर से अधिक नहीं है;
2. ceteris paribus, वर्तमान परिसंपत्तियों की वृद्धि दर गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों की वृद्धि दर से अधिक है;
3. वित्तपोषण के दीर्घकालिक स्रोतों (स्वयं और दीर्घकालिक उधार पूंजी) का आकार और विकास दर गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के लिए संबंधित संकेतकों से अधिक है;
4. बैलेंस शीट मुद्रा में इक्विटी पूंजी का हिस्सा 50% से कम नहीं है;
5. प्राप्य और देय राशि का आकार, हिस्सा और विकास दर लगभग समान हैं;
6. बैलेंस शीट में कोई खुला नुकसान नहीं है।

बैलेंस शीट का विश्लेषण करते समय, लेखांकन पद्धति और कर कानून में परिवर्तन के साथ-साथ संगठन की लेखा नीति के प्रावधानों को भी ध्यान में रखना चाहिए।

सापेक्ष संतुलन संकेतक क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण करना संभव बनाते हैं। क्षैतिज विश्लेषण में एक निश्चित अवधि के लिए संगठन की रिपोर्टिंग वस्तुओं के पूर्ण संकेतकों का अध्ययन, परिवर्तन की दर की गणना और मूल्यांकन शामिल है। लेकिन मुद्रास्फीति की स्थिति में, क्षैतिज विश्लेषण का मूल्य कुछ हद तक कम हो जाता है, क्योंकि इसकी मदद से की गई गणना मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं से जुड़े संकेतकों में उद्देश्य परिवर्तन को प्रतिबिंबित नहीं करती है। क्षैतिज विश्लेषण वित्तीय संकेतकों के अध्ययन के ऊर्ध्वाधर विश्लेषण द्वारा पूरक है।

ऊर्ध्वाधर विश्लेषण कुल रिपोर्टिंग में प्रत्येक आइटम के हिस्से के माध्यम से सापेक्ष संकेतकों के रूप में रिपोर्टिंग डेटा की प्रस्तुति और गतिशीलता में उनके परिवर्तनों का आकलन करने के लिए संदर्भित करता है। सापेक्ष संकेतक मुद्रास्फीति के प्रभाव को सुचारू करते हैं, जिससे होने वाले परिवर्तनों का निष्पक्ष रूप से मूल्यांकन करना संभव हो जाता है।

उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण

वित्तीय स्थिरता के आकलन का सार गठन के स्रोतों द्वारा स्टॉक और व्यय की सुरक्षा का अनुमान है। वित्तीय स्थिरता की डिग्री संगठन की सॉल्वेंसी की एक निश्चित डिग्री का कारण है। वित्तीय स्थिरता का सबसे सामान्य संकेतक भंडार और लागत के स्रोतों का अधिशेष या कमी है।

वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक ऐसे संकेतक हैं जो भंडार की स्थिति और उनके गठन के स्रोतों की उपलब्धता की विशेषता रखते हैं:

1. स्वयं की कार्यशील पूंजी (स्वयं की कार्यशील पूंजी): SOS = SK - VA
2. शुद्ध कार्यशील पूंजी: पीसीएच = एससी + डीओ - वीए या एनसीएचके = ओए - केओ
3. शुद्ध संपत्ति: NA

वित्तीय स्थिरता के सापेक्ष संकेतक निवेशकों और लेनदारों के हितों की सुरक्षा की डिग्री की विशेषता रखते हैं। उनकी गणना का आधार धन की लागत या उद्यम के कामकाज के स्रोत हैं। उद्यम के मालिक अपनी पूंजी को अनुकूलित करने और वित्तीय स्रोतों की कुल मात्रा में उधार ली गई धनराशि को कम करने में रुचि रखते हैं। ऋणदाता इक्विटी पूंजी की मात्रा और दिवालियापन को रोकने की संभावना से उधारकर्ता की वित्तीय स्थिरता का मूल्यांकन करते हैं।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता की अपनी स्थिति और उधार ली गई धनराशि की विशेषता होती है और इसका मूल्यांकन वित्तीय अनुपात की प्रणाली का उपयोग करके किया जाता है।

मेज। वित्तीय स्थिरता के संकेतकों के लक्षण

बैलेंस शीट की तरलता और उद्यम की सॉल्वेंसी का विश्लेषण

सॉल्वेंसी एक उद्यम की आंतरिक और बाहरी भागीदारों के साथ-साथ राज्य के लिए अपने वित्तीय दायित्वों को समय पर और पूर्ण तरीके से पूरा करने की संभावना और क्षमता की विशेषता है। सॉल्वेंसी सीधे वाणिज्यिक लेनदेन के रूपों और शर्तों को प्रभावित करती है, जिसमें ऋण और उधार प्राप्त करने की संभावना शामिल है।

तरलता एक उद्यम की क्षमता को जल्दी से निर्धारित करती है और न्यूनतम स्तर के वित्तीय नुकसान के साथ अपनी संपत्ति (संपत्ति) को नकदी में परिवर्तित करती है। यह फर्म में नकदी शेष के रूप में, बैंक खातों में और वर्तमान परिसंपत्तियों के आसानी से वसूली योग्य तत्वों (उदाहरण के लिए, अल्पकालिक प्रतिभूतियों) के रूप में तरल धन की उपस्थिति की विशेषता है।

संगठनों की सॉल्वेंसी की समस्या के एक अध्ययन से पता चलता है कि आर्थिक संस्थाओं का ऋण एक लगातार घटना है जो बाजार परिवर्तनों के साथ होती है। इस संबंध में, सॉल्वेंसी विश्लेषण का मुद्दा विशेष प्रासंगिकता का है, जिसका मुख्य उद्देश्य सॉल्वेंसी के नुकसान के कारणों की पहचान करना और इसे बहाल करने के तरीके खोजना है। किसी उद्यम की सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी का आकलन करते समय, उसके सभी दायित्वों (सॉल्वेंसी) के लिए भुगतान करने की क्षमता और अल्पकालिक दायित्वों को चुकाने और अप्रत्याशित खर्च (तरलता) करने की क्षमता का विश्लेषण किया जाता है।

वित्तीय बाधाओं में वृद्धि और उद्यम की साख का आकलन करने की आवश्यकता के कारण बाजार की स्थितियों में बैलेंस शीट तरलता विश्लेषण की आवश्यकता उत्पन्न होती है। किसी उद्यम की तरलता को उसकी परिसंपत्तियों द्वारा उद्यम के दायित्वों के कवरेज के रूपांतरण की डिग्री के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसके नकद में परिवर्तन की अवधि दायित्वों की परिपक्वता से मेल खाती है। इस प्रकार की संपत्ति को मौद्रिक रूप प्राप्त करने में जितना कम समय लगता है, उसकी तरलता उतनी ही अधिक होती है। बैलेंस शीट की तरलता के विश्लेषण में परिसंपत्ति के फंड की तुलना उनकी तरलता की डिग्री के आधार पर की जाती है और तरलता के अवरोही क्रम में व्यवस्थित की जाती है, देयता की देनदारियों के साथ, उनकी परिपक्वता द्वारा समूहीकृत और उनके आरोही क्रम में व्यवस्थित की जाती है। शर्तें।

शेष राशि की तरलता का अर्थ है कार्यशील पूंजी की उपलब्धता उस राशि में जो अल्पकालिक देनदारियों को चुकाने के लिए संभावित रूप से पर्याप्त है। संतुलन की तरलता संगठन की शोधन क्षमता का आधार है। मुख्य तरलता अनुपात की गणना के आधार पर, शेष राशि का चलनिधि मूल्यांकन विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है।

पूर्ण तरलता अनुपात (काल) दर्शाता है कि कंपनी निकट भविष्य में अल्पकालिक ऋण का कितना हिस्सा चुकाने में सक्षम होगी।

क्रिटिकल (तत्काल) तरलता अनुपात (मध्यवर्ती कवरेज अनुपात) (केकेएल) प्राप्तियों के एक टर्नओवर की औसत अवधि के बराबर अवधि के लिए उद्यम की अपेक्षित सॉल्वेंसी की विशेषता है।

वर्तमान तरलता अनुपात (केटीएल) कंपनी की कार्यशील पूंजी की अल्पकालिक देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्तता को दर्शाता है।

प्रत्येक गुणांक की गणना में मौजूदा परिसंपत्तियों के कुछ समूह शामिल होते हैं जो तरलता की डिग्री में भिन्न होते हैं (यानी, उत्पादन और वाणिज्यिक चक्र के दौरान नकदी में बदलने की क्षमता)।

विभिन्न चलनिधि संकेतक न केवल वित्तीय स्थिति की स्थिरता का एक बहुमुखी विवरण प्रदान करते हैं, बल्कि विश्लेषणात्मक जानकारी के विभिन्न बाहरी उपयोगकर्ताओं के हितों को भी पूरा करते हैं। उदाहरण के लिए, किसी उद्यम के आपूर्तिकर्ता इस बात में रुचि रखते हैं कि क्या उद्यम निकट भविष्य में उन्हें चुकाने में सक्षम होगा, इसलिए वे सबसे पहले पूर्ण तरलता अनुपात पर ध्यान देंगे। और उद्यम, या उधारदाताओं को अधिक हद तक उधार देने वाला बैंक, महत्वपूर्ण तरलता अनुपात के मूल्य में रुचि रखेगा। उद्यम के मालिक - शेयरधारक, अक्सर लंबी अवधि के लिए उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करते हैं, और इसलिए वर्तमान तरलता अनुपात उनके लिए अधिक महत्वपूर्ण है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि तरलता अनुपात का स्तर अभी तक अच्छे या बुरे शोधन क्षमता का संकेत नहीं है, और इसलिए वित्तीय स्थिरता संकेतकों की गणना के साथ विश्लेषण को पूरक करने की सलाह दी जाती है, इसका मूल्यांकन "मार्जिन" की उपस्थिति या अनुपस्थिति को दर्शाता है। सुरक्षा ”उद्यम के लिए और अतिरिक्त उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने की संभावना। वित्तीय स्थिरता का आकलन संगठन की देनदारियों (वित्त पोषण के स्रोत) की संरचना, संरचना और गतिशीलता के अध्ययन से जुड़ा है। उद्यम की देनदारियों और इक्विटी पूंजी, उनकी दरों और विकास के अनुपात पर विशेष ध्यान दिया जाता है, जिससे वित्तीय निर्णय लेते समय जोखिम लेने के लिए उद्यम के प्रबंधन के झुकाव या झुकाव का न्याय करना संभव हो जाता है। वित्तीय स्थिरता का कार्य वित्त पोषण के उधार स्रोतों से संगठन की स्वतंत्रता की डिग्री और संगठन की संपत्ति और देनदारियों की इष्टतम संरचना का आकलन करना है।

संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण

बैलेंस शीट के विश्लेषण के हिस्से के रूप में, गैर-वर्तमान और वर्तमान परिसंपत्तियों के उपयोग की संरचना, संरचना और दक्षता का विश्लेषण करना आवश्यक है। चालू परिसंपत्तियों की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए लाभप्रदता और टर्नओवर के संकेतकों का उपयोग किया जाता है।

सामान्य तौर पर कार्यशील पूंजी के कारोबार का आकलन करने के लिए, निम्नलिखित संकेतकों की सिफारिश की जा सकती है:

कार्यशील पूंजी कारोबार अनुपात: केबी = एन / ср, जहां एन - बिक्री आय; ср - वर्तमान संपत्ति का औसत मूल्य।

कार्यशील पूंजी कारोबार अवधि: द्वारा = ср * / N, जहां विश्लेषण की गई अवधि में दिनों की संख्या है।

बैलेंस शीट पर गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की गतिशीलता, संरचना और संरचना का विश्लेषण अचल संपत्तियों के विश्लेषण द्वारा पूरक होना चाहिए।

व्यावसायिक गतिविधि विश्लेषण

तरलता और वित्तीय स्थिरता संकेतकों की गणना के लिए कार्यप्रणाली पर विचार करने के बाद, उद्यम की वित्तीय गतिविधि की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए व्यावसायिक गतिविधि और लाभप्रदता के गुणांक की गणना करना आवश्यक है।

व्यावसायिक गतिविधि संकेतक गुणात्मक (वर्तमान और संभावित) और मात्रात्मक (पूर्ण और सापेक्ष) में विभाजित हैं।

वर्तमान संकेतक अध्ययन की एक विशिष्ट तिथि पर व्यावसायिक गतिविधि की विशेषता रखते हैं। इन संकेतकों के उच्च मूल्यों के साथ, संगठन, एक नियम के रूप में, काफी उच्च शोधन क्षमता, साख, वित्तीय स्थिरता और निवेश आकर्षण है। संभावित गुणात्मक संकेतकों के लिए, वे संगठन के ऐसे कार्यों और संचालन को दर्शाते हैं जो भविष्य में व्यावसायिक गतिविधि की उच्च दर सुनिश्चित करेंगे (नए उच्च-तकनीकी उपकरणों की खरीद, उच्च योग्य कर्मियों को आकर्षित करना, सक्रिय विपणन अनुसंधान, आदि)। अभ्यास से पता चलता है कि व्यावसायिक गतिविधि के विश्लेषण की प्रक्रिया में सापेक्ष संकेतक सबसे अधिक महत्व रखते हैं। निरपेक्ष लोगों की तुलना में उनके कई फायदे हैं। उनके आधार पर, विभिन्न दिशाओं और गतिविधि के आकार के उद्यमों के बीच स्थानिक तुलना करना संभव है। इसके अलावा, लागत संकेतकों के अनुपात के आधार पर प्राप्त गुणांक में मुद्रास्फीति के प्रभाव को बाहर रखा गया है। व्यावसायिक गतिविधि के सापेक्ष संकेतक संसाधनों (उद्यम की संपत्ति) के उपयोग की दक्षता को दर्शाते हैं। उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि के विश्लेषण के लिए प्रसिद्ध तरीकों का आधार कंपनी की संपत्ति और देनदारियों के कारोबार का आकलन है। नतीजतन, पूंजी के संचलन की सीमा के भीतर उनके संचलन की गति का विश्लेषण करना संभव है। यह गति जितनी अधिक होगी, संगठन उतनी ही अधिक व्यावसायिक गतिविधि प्रदर्शित करेगा। कुछ प्रकार की वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों की टर्नओवर अवधि को मिलाकर, परिचालन और वित्तीय चक्रों की अवधि की गणना करना संभव है, जिनमें से कमी उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि में वृद्धि का संकेत देती है।

व्यावसायिक गतिविधि का आकलन करने के लिए मुख्य संकेतक हैं:

1. एसेट टर्नओवर अनुपात;
2. संपत्ति के एक कारोबार की अवधि दिनों में;
3. गैर-वर्तमान परिसंपत्ति कारोबार अनुपात
4. दिनों में गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के एक कारोबार की अवधि
5. वर्तमान संपत्ति कारोबार अनुपात
6. दिनों में चालू संपत्ति के एक कारोबार की अवधि
7. लेखा प्राप्य कारोबार अनुपात
8. प्राप्तियों के एक कारोबार की अवधि दिनों में
9. इक्विटी टर्नओवर अनुपात
10. दिनों में इक्विटी के एक कारोबार की अवधि
11. देय खातों का कारोबार अनुपात
12. दिनों में देय खातों के एक कारोबार की अवधि

लाभप्रदता संकेतकों की एक प्रणाली का उपयोग करके उद्यम के कामकाज की प्रभावशीलता और आर्थिक व्यवहार्यता का आकलन किया जाता है। शब्द के व्यापक अर्थ में, लाभप्रदता का अर्थ है लाभप्रदता, लाभप्रदता। एक उद्यम को लाभदायक माना जाता है यदि उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की बिक्री से होने वाली आय उत्पादन (परिसंचरण) की लागत को कवर करती है और इसके अलावा, उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए पर्याप्त लाभ की मात्रा बनाती है।

लाभप्रदता का आर्थिक सार केवल संकेतकों की प्रणाली की विशेषताओं के माध्यम से प्रकट किया जा सकता है। उनका सामान्य अर्थ निवेशित पूंजी के एक रूबल से लाभ की मात्रा निर्धारित करना है।

बदलती व्यावसायिक परिस्थितियों के संबंध में वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी करते हुए, लागत की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए एक उद्यम की लाभप्रदता का आकलन किया जाता है। लाभप्रदता के स्तर के मूल्य से, कोई उद्यम की दीर्घकालिक भलाई का आकलन कर सकता है, अर्थात। निवेश पर पर्याप्त प्रतिफल अर्जित करने की उद्यम की क्षमता। कंपनी की अपनी पूंजी में निवेश करने वाले निवेशकों के दीर्घकालिक लेनदारों के लिए, यह संकेतक वित्तीय स्थिरता और तरलता के संकेतकों की तुलना में अधिक विश्वसनीय संकेतक है, जो व्यक्तिगत बैलेंस शीट आइटम के अनुपात के आधार पर निर्धारित किए जाते हैं।

इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि लाभप्रदता संकेतक उद्यम के वित्तीय परिणामों और प्रदर्शन की विशेषता है। वे विभिन्न पदों से उद्यम की लाभप्रदता को मापते हैं और आर्थिक प्रक्रिया में प्रतिभागियों के हितों के अनुसार व्यवस्थित होते हैं।

लाभप्रदता अनुपात कंपनी की गतिविधियों की लाभप्रदता की विशेषता है, उनकी गणना खर्च किए गए धन या बेचे गए उत्पादों की मात्रा के लिए प्राप्त लाभ के अनुपात के रूप में की जाती है। सभी पूंजी, गैर-चालू और चालू परिसंपत्तियों, इक्विटी, बिक्री, बिक्री की लाभप्रदता को भेदें। आइए तालिका में लाभप्रदता संकेतकों को प्रतिबिंबित करें।

मेज। लाभप्रदता संकेतक

विश्लेषण की प्रक्रिया में, किसी को सूचीबद्ध लाभप्रदता संकेतकों की गतिशीलता, उनके स्तर के संदर्भ में योजना के कार्यान्वयन का अध्ययन करना चाहिए और प्रतिस्पर्धी उद्यमों के साथ अंतर-कृषि तुलना करना चाहिए।

उद्यम की वित्तीय स्थिति का निदान

उद्यम की वित्तीय स्थिति का निदान उद्यम के दिवालियेपन को स्थापित करने के साथ-साथ संकट की स्थिति से उद्यम के बाहर निकलने के लिए सही समाधान विकसित करने के लिए किया जाता है।

दिवालिया उद्यमों की वित्तीय स्थिति का आकलन करते समय, अक्सर ऐसी स्थिति उत्पन्न होती है जब कुछ अनुमानित संकेतक मानक मूल्य से अधिक हो जाते हैं, जबकि अन्य, इसके विपरीत, एक महत्वपूर्ण बिंदु तक पहुंच जाते हैं। उदाहरण के लिए, विश्लेषण किए गए उद्यमों में से एक अपने स्वयं के धन से 93% तक अपनी संपत्ति उत्पन्न करता है, जबकि वर्तमान तरलता अनुपात 1.2 है, और दूसरा वर्तमान तरलता अनुपात 1.8 - उधार स्रोतों से 82% है।

वित्तीय प्रक्रियाओं की विविधता को ध्यान में रखते हुए, जो हमेशा सॉल्वेंसी अनुपात में परिलक्षित नहीं होती है, उनके मानक आकलन के स्तर में अंतर और उद्यम की सॉल्वेंसी के समग्र मूल्यांकन में परिणामी कठिनाइयों को देखते हुए, कई विदेशी और घरेलू विश्लेषक एक अभिन्न बनाने की सलाह देते हैं। या उद्यम की वित्तीय स्थिति का जटिल निदान।

वित्तीय स्थिति का निदान करने के लिए सबसे आम दृष्टिकोण हैं: शोधन क्षमता की बहाली (हानि) की संभावना का आकलन करना और दिवालियापन की संभावना के भेदभावपूर्ण गणितीय मॉडल (ऑल्टमैन मॉडल, आदि) का उपयोग करना।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और भविष्य के लिए पूर्वानुमान लगाने में व्यापक व्यावहारिक अनुभव आर्थिक रूप से विकसित देशों में जमा हो गया है। इन देशों में लेखांकन के मुख्य सिद्धांतों में से एक "उद्यम के अस्थायी असीमित कामकाज" का सिद्धांत है। इसका मतलब यह है कि उद्यम का न तो इरादा है और न ही निकट भविष्य में अपनी गतिविधियों को रोकने या अपने पैमाने को कम करने के लिए मजबूर करने की आवश्यकता है। यह वह सिद्धांत है जो परिसंपत्तियों के मूल्यांकन की रिपोर्टिंग में परिसमापन मूल्य पर नहीं, बल्कि लागत पर उपयोग करना संभव बनाता है। इस सिद्धांत के असाधारण महत्व को देखते हुए, पश्चिमी विशेषज्ञों ने स्वतंत्र और बाहरी दोनों लेखा परीक्षकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले दिवालियापन संकेतों के संकेतकों की एक प्रणाली विकसित की है। विशेष रूप से, यूके में, ऑडिट प्रैक्टिस के सामान्यीकरण के लिए समिति ने एक उद्यम के संभावित दिवालियापन का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण संकेतकों की एक सूची वाले दिशानिर्देश विकसित किए हैं। इन संकेतकों को दो समूहों में बांटा गया है।

पहले समूह में मानदंड और संकेतक शामिल हैं, जिनके प्रतिकूल वर्तमान मूल्य या उभरते रुझान संभावित दिवालियापन सहित निकट भविष्य में संभावित महत्वपूर्ण वित्तीय कठिनाइयों का संकेत देते हैं। इसमे शामिल है:

1. मुख्य उत्पादन गतिविधि में आवर्ती महत्वपूर्ण नुकसान;
2. देय अतिदेय खातों के एक निश्चित महत्वपूर्ण स्तर से अधिक;
3. लंबी अवधि के निवेश के वित्तपोषण के स्रोतों के रूप में अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि का अत्यधिक उपयोग;
4. चलनिधि अनुपात के निम्न मान;
5. कार्यशील पूंजी की कमी (कार्यशील पूंजी);
6. धन के स्रोतों की कुल राशि में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी को खतरनाक सीमा तक बढ़ाना;
7. गलत पुनर्निवेश नीति;
8. स्थापित सीमा से अधिक उधार ली गई धनराशि;
9. लेनदारों और शेयरधारकों के लिए दायित्वों को पूरा करने में विफलता (ऋण की चुकौती की समयबद्धता, ब्याज और लाभांश के भुगतान के संबंध में);
10. बकाया प्राप्तियों की उपस्थिति;
11. अतिरिक्त उत्पादन स्टॉक और बासी माल की उपस्थिति;
12. बैंकिंग प्रणाली के संस्थानों के साथ संबंधों का बिगड़ना;
13. अपेक्षाकृत प्रतिकूल शर्तों पर वित्तीय संसाधनों के नए स्रोतों का उपयोग;
14. उत्पादन प्रक्रिया में अधिक मूल्यह्रास उपकरणों का उपयोग;
15. दीर्घकालिक अनुबंधों का संभावित नुकसान;
16. आदेशों के पोर्टफोलियो में प्रतिकूल परिवर्तन।

दूसरे समूह में मानदंड और संकेतक शामिल हैं, जिनके प्रतिकूल मूल्य वर्तमान वित्तीय स्थिति को महत्वपूर्ण मानने के लिए आधार नहीं देते हैं। साथ ही उनका कहना है कि कुछ शर्तों के तहत या यदि प्रभावी उपाय नहीं किए गए तो स्थिति तेजी से बिगड़ सकती है। इसमे शामिल है:

1. प्रशासनिक तंत्र के प्रमुख कर्मियों की हानि;
2. मजबूर रोक, साथ ही उत्पादन और तकनीकी प्रक्रिया की लय का उल्लंघन;
3. किसी एक विशिष्ट परियोजना, उपकरण के प्रकार, संपत्ति के प्रकार पर उद्यम की अत्यधिक निर्भरता;
4. एक नई परियोजना की सफलता और लाभप्रदता पर अत्यधिक निर्भरता;
5. अप्रत्याशित परिणाम के साथ मुकदमेबाजी में उद्यम की भागीदारी;
6. प्रमुख प्रतिपक्षों का नुकसान;
7. उद्यम के निरंतर तकनीकी और तकनीकी नवीनीकरण की आवश्यकता को कम करके आंकना;
8. अप्रभावी दीर्घकालिक समझौते;
9. राजनीतिक जोखिम।

सभी वर्णित मानदंडों और संकेतकों की गणना सीधे वित्तीय विवरणों से नहीं की जा सकती है। उसी समय, यदि, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति के प्रारंभिक विश्लेषण के भाग के रूप में, ऊपर सूचीबद्ध कुछ संकेतकों पर अतिरिक्त जानकारी का उपयोग करना संभव है, तो विश्लेषण की विश्वसनीयता और निष्कर्ष की वैधता केवल बढ़ोतरी।

उद्यम की सॉल्वेंसी का विश्लेषण करने की सुविधा के लिए, एक संकुचित विश्लेषणात्मक शुद्ध संतुलन का उपयोग किया जाता है, जो बैलेंस शीट आइटम के तत्वों को एकत्रित करके बनता है जो आवश्यक विश्लेषणात्मक वर्गों में संरचना में सजातीय होते हैं: अचल संपत्ति, वर्तमान संपत्ति, आदि।

उद्यमों के दिवालियापन पर वर्तमान कानून के अनुसार, उनके दिवालियेपन का निदान करने के लिए संकेतकों की एक सीमित श्रेणी का उपयोग किया जाता है:

1. वर्तमान अनुपात
2. स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ प्रावधान का सूचकांक
3. सॉल्वेंसी रिकवरी (हानि) अनुपात

बैलेंस शीट संरचना को असंतोषजनक और उद्यम दिवालिया के रूप में पहचानने का आधार निम्नलिखित स्थितियों में से एक की उपस्थिति है:

1. समीक्षाधीन अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात (केटीएल) मानक मूल्य (2.00) से कम है।
2. रिपोर्टिंग अवधि के अंत में स्वयं की कार्यशील पूंजी का अनुपात मानक मूल्य (0.1) से कम है

स्वयं की कार्यशील पूंजी (कोस) के साथ प्रावधान का गुणांक निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:

कोस = (वर्तमान संपत्ति - वर्तमान देनदारियां) / वर्तमान संपत्ति

यदि वर्तमान चलनिधि अनुपात मानक से नीचे है, और परिसंपत्तियों के निर्माण में स्वयं की कार्यशील पूंजी का हिस्सा मानक से कम है, लेकिन इन संकेतकों के बढ़ने की प्रवृत्ति है, तो सॉल्वेंसी रिकवरी अनुपात (सीआरपी) के लिए निर्धारित किया जाता है छह महीने के बराबर की अवधि:

Kvp \u003d (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, जहां

K tl1 - अवधि की शुरुआत में तरलता अनुपात
K tl0 - अवधि के अंत में तरलता अनुपात
Ktln - मानक तरलता अनुपात
टी रिपोर्टिंग अवधि, महीने है।
6 - सॉल्वेंसी की बहाली की अवधि।

यदि Kvp>1, तो उद्यम के पास अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने का एक वास्तविक अवसर है, और इसके विपरीत, यदि Kvp

यदि केटीएल और कोस का वास्तविक स्तर अवधि के अंत में मानक मूल्यों के बराबर या उससे अधिक है, लेकिन उन्हें कम करने की प्रवृत्ति है, तो सॉल्वेंसी (कुप) के नुकसान के गुणांक की गणना बराबर अवधि के लिए की जाती है तीन महीने तक:

तख्तापलट \u003d K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

यदि कुप> 1, तो कंपनी के पास तीन महीने के लिए अपनी सॉल्वेंसी बनाए रखने का एक वास्तविक अवसर है, और इसके विपरीत।

बैलेंस शीट संरचना की असंतोषजनक के रूप में मान्यता के बारे में निष्कर्ष, और दिवालिया के रूप में उद्यम एक नकारात्मक बैलेंस शीट संरचना और इसकी सॉल्वेंसी को बहाल करने के लिए एक वास्तविक अवसर की कमी के साथ किया जाता है।

वित्तीय स्थिरता के संकेतकों की विविधता को देखते हुए, उनके महत्वपूर्ण आकलन के स्तर में अंतर और एक उद्यम के दिवालियापन के जोखिम का आकलन करने में परिणामी कठिनाइयों को देखते हुए, कई घरेलू और विदेशी अर्थशास्त्री वित्तीय स्थिरता का एक अभिन्न स्कोरिंग मूल्यांकन करने की सलाह देते हैं।

वित्तीय स्थिरता का इंटीग्रल स्कोरिंग
क्रेडिट स्कोरिंग तकनीक पहली बार 1940 के दशक की शुरुआत में अमेरिकी अर्थशास्त्री डी. दुरान द्वारा प्रस्तावित की गई थी। इस तकनीक का सार वित्तीय स्थिरता संकेतकों के वास्तविक स्तर और विशेषज्ञ आकलन के आधार पर बिंदुओं में व्यक्त प्रत्येक संकेतक की रेटिंग के आधार पर जोखिम की डिग्री के अनुसार उद्यमों का वर्गीकरण है। एक साधारण स्कोरिंग मॉडल नीचे दी गई तालिका में प्रस्तुत किया गया है:

सॉल्वेंसी के स्तर के अनुसार उद्यमों का वर्गों में समूह बनाना:

गुणांक के मूल्यों को निर्धारित करने के बाद, अंकों की मात्रा निर्धारित करना संभव है, जिसके आधार पर वित्तीय स्थिरता वर्गों की सीमाएं निर्धारित की जाती हैं:

1 वर्ग- वित्तीय स्थिरता के अच्छे मार्जिन वाले उद्यम, आपको उधार ली गई धनराशि की वापसी के बारे में सुनिश्चित करने की अनुमति देते हैं;
ग्रेड 2- ऐसे व्यवसाय जो कुछ हद तक ऋण जोखिम दिखाते हैं लेकिन अभी तक जोखिम भरे नहीं माने जाते हैं;
तीसरा ग्रेड- परेशान संगठन;
4 था ग्रेड- वित्तीय सुधार के उपाय करने के बाद भी दिवालिया होने के उच्च जोखिम वाले उद्यम। उधारदाताओं को अपने धन और ब्याज को खोने का जोखिम है;
पाँचवी श्रेणी- उच्चतम जोखिम वाली कंपनियां, व्यावहारिक रूप से दिवालिया।

संगठन की वित्तीय स्थिति में समस्याएं और उनके कारण

अधिक जानकारी के लिए आप ई-मेल द्वारा भी संपर्क कर सकते हैं gmail.com पर becmology.

आर्थिक स्थितिउद्यम अपने उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की सेवा करने वाला एक आंदोलन है।

बीच में उत्पादन विकासतथा वित्तप्रत्यक्ष और व्युत्क्रम दोनों संबंध हैं।

आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति सीधे उत्पादन की गति के वॉल्यूमेट्रिक और गतिशील संकेतकों पर निर्भर करती है। उत्पादन में वृद्धि से उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है, और इसकी कमी, इसके विपरीत, इसे खराब करती है। लेकिन वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन को प्रभावित करती है: यह खराब होने पर इसे धीमा कर देती है, और अगर यह बढ़ती है तो इसे गति देती है।

फायदाबिक्री राजस्व और के बीच का अंतर है वर्तमान लागत।

संगठन की वर्तमान शोधन क्षमता उसकी वर्तमान परिसंपत्तियों की तरलता (उन्हें नकदी में बदलने या देनदारियों को कम करने के लिए उपयोग करने की क्षमता) से सीधे प्रभावित होती है।

उद्यम की वित्तीय और बाजार स्थिरता के संकेतक

पूंजीकरण अनुपात

पूंजीकरण अनुपात, या आकर्षित (उधार) और स्वयं के धन (स्रोत) का अनुपात। यह इक्विटी में जुटाई गई कुल पूंजी का अनुपात है और निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

• आकर्षित पूंजी (बैलेंस शीट देयता "दीर्घकालिक देनदारियों" और "अल्पकालिक देनदारियों" के दूसरे और तीसरे खंड के परिणामों का योग) / इक्विटी पूंजी (दायित्व के पहले खंड का परिणाम "पूंजी और भंडार" ")।

यह अनुपात इस बात का अंदाजा देता है कि संगठन के पास धन के कौन से स्रोत अधिक हैं - आकर्षित (उधार) या अपना। यह गुणांक जितना अधिक होगा, धन के उधार स्रोतों पर संगठन की निर्भरता उतनी ही अधिक होगी। इस सूचक का महत्वपूर्ण मूल्य 0.7 है। यदि गुणांक इस मूल्य से अधिक है, तो संगठन की वित्तीय स्थिरता संदिग्ध है।

चपलता कारक(गतिशीलता) स्वयं की पूंजी (स्वयं के धन) की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

स्वयं की वर्तमान संपत्ति (बैलेंस शीट "पूंजी और भंडार" की देयता के पहले खंड का परिणाम, संपत्ति "गैर-वर्तमान संपत्ति" के पहले खंड का परिणाम) इक्विटी पूंजी से विभाजित (पहले खंड का परिणाम) बैलेंस शीट "पूंजी और भंडार" की देयता)।

इस गुणांक दिखाता है कि संगठन के अपने फंड का कौन सा हिस्सा मोबाइल रूप में हैइन साधनों की अपेक्षाकृत मुक्त पैंतरेबाज़ी की अनुमति देता है। गतिशीलता गुणांक का मानक मान है 0,2 — 0,5 .

वित्तीय स्थिरता अनुपातधन के उन स्रोतों के अनुपात को व्यक्त करता है जो संगठन अपनी गतिविधियों में लंबे समय तक उपयोग कर सकता है, इस संगठन की संपत्ति को अपने स्वयं के धन के साथ वित्त पोषित करने के लिए आकर्षित करता है।

वित्तीय स्थिरता अनुपात की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

इक्विटी पूंजी लंबी अवधि के ऋण और उधार को बैलेंस शीट की मुद्रा (कुल) से विभाजित करती है।

यदि इस संगठन के पास धन के दीर्घकालिक उधार स्रोत नहीं हैं, तो वित्तीय स्थिरता के गुणांक का मूल्य स्वायत्तता (वित्तीय स्वतंत्रता) के गुणांक के साथ मेल खाएगा।

फंडिंग अनुपातदिखाता है कि संगठन की गतिविधियों का कौन सा हिस्सा अपने स्वयं के धन के स्रोतों से वित्तपोषित है, और कौन सा हिस्सा - उधार ली गई धनराशि से। इस सूचक की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

इक्विटी पूंजी को ऋण पूंजी से विभाजित करें।

इस सूचक के मूल्य में उल्लेखनीय कमी संगठन के संभावित दिवालियेपन को इंगित करती है, क्योंकि इसकी अधिकांश संपत्ति उधार के धन के स्रोतों से बनती है।

ऋण अनुपात(आकर्षित पूंजी का एकाग्रता अनुपात) संगठन की संपत्ति के स्रोतों की कुल राशि में देय क्रेडिट, ऋण और खातों के हिस्से को दर्शाता है। इस सूचक का मान 0.3 से अधिक नहीं होना चाहिए।

दीर्घकालिक निवेश संरचना अनुपातलंबी अवधि की देनदारियों (देनदारियों) और लंबी अवधि (गैर-चालू) संपत्तियों के बीच अनुपात दिखाता है:

लंबी अवधि की देनदारियां (बैलेंस शीट देयता का दूसरा खंड) गैर-चालू परिसंपत्तियां (बैलेंस शीट परिसंपत्ति का पहला खंड)

अगला संकेतक है लंबी अवधि के उधार अनुपात- निम्नानुसार परिभाषित किया गया है:

लंबी अवधि की देनदारियों (बैलेंस शीट देयता के दूसरे खंड का परिणाम) को दीर्घकालिक देनदारियों + इक्विटी (बैलेंस शीट देयता के पहले और दूसरे खंड के परिणामों का योग) से विभाजित करें।

यह गुणांक संगठन की स्थायी देनदारियों की कुल राशि में धन के दीर्घकालिक स्रोतों के हिस्से की विशेषता है।

पूंजी संरचना अनुपातधन के आकर्षित (उधार) स्रोतों की कुल राशि में दीर्घकालिक देनदारियों का हिस्सा व्यक्त करता है:

आकर्षित पूंजी (बैलेंस शीट देनदारियों के दूसरे और तीसरे खंड के परिणामों का योग) द्वारा लंबी अवधि की देनदारियों (बैलेंस शीट देनदारियों के दूसरे खंड का परिणाम) को विभाजित करें।

निवेश कवरेज अनुपातसंगठन की कुल संपत्ति में इक्विटी और दीर्घकालिक देनदारियों की हिस्सेदारी की विशेषता है:

लंबी अवधि की देनदारियां (देयता का दूसरा खंड) शेष राशि की मुद्रा (कुल) से विभाजित अपनी पूंजी (देयता का पहला खंड) जोड़ती हैं।

स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ मौजूदा परिसंपत्तियों की सुरक्षा के पहले से ही माने जाने वाले गुणांक में, जो दर्शाता है कि संगठन की वर्तमान संपत्ति का कौन सा हिस्सा अपने स्वयं के धन के स्रोतों से बनाया गया था, यह अक्सर आवेदन पाता है।

इस सूचक का मानक मान कम से कम 0.1 होना चाहिए।

इन्वेंटरी बैक-टू-बैक अनुपातस्वयं की कार्यशील पूंजी से पता चलता है कि किस हद तक इन्वेंट्री आइटम के स्टॉक स्वयं के स्रोतों की कीमत पर बनते हैं और उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने की आवश्यकता नहीं होती है। यह संकेतक निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

निधियों के स्वयं के स्रोतों को घटाकर गैर-वर्तमान आस्तियों को सूची (संपत्ति के दूसरे भाग से) से विभाजित करें।

इस सूचक का मानक मान कम से कम 0.5 होना चाहिए। एक अन्य संकेतक जो वर्तमान परिसंपत्तियों की स्थिति को दर्शाता है, वह है इन्वेंट्री और स्वयं की कार्यशील पूंजी का अनुपात। यह अनिवार्य रूप से पिछले संकेतक के विपरीत है:

इस गुणांक का मानक मूल्य एक से अधिक है, और पिछले संकेतक के मानक मूल्य को ध्यान में रखते हुए, यह दो से अधिक नहीं होना चाहिए।

एक महत्वपूर्ण संकेतक है कार्यात्मक पूंजी गतिशीलता अनुपात(स्वयं की कार्यशील पूंजी)। इसे निम्नलिखित सूत्र द्वारा निर्धारित किया जा सकता है:

अल्पकालिक वित्तीय निवेशों में नकद जोड़ें, धन के स्वयं के स्रोतों से विभाजित करके गैर-वर्तमान संपत्ति घटाएं।

यह संकेतक स्वयं की कार्यशील पूंजी के उस हिस्से की विशेषता है, जो नकद और विपणन योग्य प्रतिभूतियों के रूप में है, अर्थात अधिकतम तरलता के साथ वर्तमान संपत्ति के रूप में है। सामान्य रूप से संचालित संगठन में, यह सूचक शून्य से एक तक भिन्न होता है।

अचल संपत्ति सूचकांक (गैर-वर्तमान से इक्विटी का अनुपात) एक अनुपात है जो इक्विटी के स्रोतों द्वारा कवर की गई गैर-चालू परिसंपत्तियों के हिस्से को व्यक्त करता है। यह सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

गैर-वर्तमान संपत्ति को धन के अपने स्रोतों में विभाजित किया जाता है।

इस सूचक का अनुमानित मूल्य 0.5 - 0.8 है। वित्तीय स्थिरता का एक महत्वपूर्ण संकेतक संपत्ति के वास्तविक मूल्य का अनुपात है। यह संकेतक निर्धारित करता है कि संगठन की संपत्ति के मूल्य में उत्पादन के साधन का क्या हिस्सा है। इसकी गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

अचल संपत्तियों, कच्चे माल, सामग्री, अर्द्ध-तैयार उत्पादों की कुल लागत को संगठन की संपत्ति (बैलेंस शीट मुद्रा) के कुल मूल्य से विभाजित करें।

इस सूत्र के अंश में शामिल सभी घटक संगठन की मुख्य गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक उत्पादन के साधन हैं, अर्थात। इसकी उत्पादन क्षमता। इसलिए, यह अनुपात संपत्ति की संपत्ति में हिस्सेदारी को दर्शाता है जो संगठन की मुख्य गतिविधि (यानी, आउटपुट, कार्य, सेवाएं) प्रदान करता है।

इस सूचक का सामान्य मूल्य तब होता है जब संपत्ति का वास्तविक मूल्य संपत्ति के कुल मूल्य के आधे से अधिक हो।

संगठन की वित्तीय स्थिरता को व्यक्त करने वाला एक संकेतक भी है वर्तमान (वर्तमान) संपत्ति और अचल संपत्ति का अनुपात. इसकी गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

अचल संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति के पहले खंड से) द्वारा विभाजित वर्तमान संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति का दूसरा खंड)।

0.5 के मान को इस सूचक के न्यूनतम मानक मान के रूप में लिया जा सकता है। इसका उच्च मूल्य इस संगठन की उत्पादन क्षमताओं में वृद्धि का संकेत देता है।

वित्तीय स्थिरता का एक संकेतक आर्थिक विकास की स्थिरता का गुणांक भी है, जिसकी गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

इक्विटी द्वारा विभाजित शेयरधारकों को दिए गए शुद्ध आय माइनस लाभांश।

यह संकेतक संगठन में इसके विकास और भंडार के निर्माण के लिए शेष लाभ की स्थिरता की विशेषता है।

इसके अलावा, शुद्ध राजस्व अनुपात निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की बिक्री से आय से शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास को विभाजित करें।

यह संकेतक राजस्व के उस हिस्से के हिस्से को व्यक्त करता है जो इस संगठन (यानी, शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास) के निपटान में रहता है।

संगठन की वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण में एक महत्वपूर्ण चरण इसकी साख का आकलन है। साख को समय पर चुकाने (चुकौती) प्राप्त ऋण और उधार के साथ-साथ समय पर उनका उपयोग करने के लिए ब्याज का भुगतान करने की संगठन की क्षमता के रूप में समझा जाता है।

उधार लेने वाले संगठनों की साख कई संकेतकों द्वारा निर्धारित की जाती है: संगठन की तरलता, इक्विटी पूंजी का हिस्सा (धन के अपने स्रोत), लाभप्रदता।

इन संकेतकों के मूल्यों और इस संगठन से संबंधित उद्योग के आधार पर, बाद वाले को निम्नलिखित प्रकारों में से एक को सौंपा जा सकता है:

1. क्रेडिट-योग्य संगठनों के प्रकार जिनके पास अपने स्वयं के धन के साथ उच्च स्तर की तरलता और सुरक्षा है;
2. संगठनों के प्रकार जिनके पास पर्याप्त मात्रा में विश्वसनीयता है;
3. एक प्रकार का दिवालिया संगठन जिनके पास इलिक्विड बैलेंस शीट या कम इक्विटी है।

उधार लेने वाले संगठन की साख का आकलन करने के लिए, आपको पहले इसकी वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना चाहिए। इसके बाद और संगठन को ऋण देने की संभावना पर निर्णय, शुद्ध आय अनुपात की गणना उत्पादों, कार्यों, सेवाओं (मूल्य वर्धित कर के बिना) की बिक्री से आय के प्रत्येक रूबल में लाभ और मूल्यह्रास के हिस्से को व्यक्त करते हुए की जाती है। . इस सूचक के परिणामी मूल्य को भविष्य में राजस्व की अपेक्षित प्राप्ति तक बढ़ाया जा सकता है। यह ऋण और उधार की संभावित परिपक्वता का निर्धारण करेगा, क्योंकि इस अनुपात का अंश, यानी लाभ और परिशोधन, ऋण और उधार के पुनर्भुगतान के संभावित स्रोत के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।

बैंक और संगठन के बीच एक ऋण समझौते का समापन करते समय, ऋण की संचित राशि निर्धारित की जाती है, जिसमें ऋण की राशि और इसका उपयोग करने के लिए ब्याज शामिल होता है। ऋण की संचित राशि निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:

जहाँ S ऋण की संचित राशि है;

आर - ऋण की राशि;

(1 + n i) वृद्धि कारक है;

n - वह अवधि जिसके लिए ऋण जारी किया गया है;

मैं ऋण के लिए ब्याज दर है।

ऋण की संचित राशि (एस) को उस अवधि के लिए ऋण के पुनर्भुगतान के स्रोत के मूल्य से सुरक्षित किया जाना चाहिए जिसके लिए ऋण जारी किया गया है। इसलिए, यदि Rn>S, तो उधार लेने वाला संगठन साख योग्य है। यदि Rn का मूल्य ऋण की संचित राशि का भुगतान करने के लिए अपर्याप्त है, अर्थात Rn

किसी संगठन की साख का आकलन करने के साथ-साथ, ऋण का उपयोग करने की दक्षता का विश्लेषण करना भी आवश्यक है, जो निम्नलिखित मुख्य संकेतकों द्वारा व्यक्त किया जाता है: ऋण पर औसत ऋण के प्रति 1 रूबल की बिक्री की मात्रा, साथ ही साथ का कारोबार दिनों में ऋण। कई अवधियों में इन संकेतकों की गतिशीलता में तुलना करते हुए, हम ऋण का उपयोग करने की दक्षता में वृद्धि बता सकते हैं यदि ऋण पर औसत ऋण के प्रति 1 रूबल की बिक्री की मात्रा बढ़ जाती है, और दिनों में ऋण का कारोबार तेज हो जाता है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति के आकलन के लिए आवेदन

यह इसके मूल्यांकन के प्रमुख बिंदुओं में से एक है, क्योंकि यह उद्यम की वास्तविक स्थिति को समझने के आधार के रूप में कार्य करता है। वित्तीय विश्लेषण एक उद्यम के अनुसंधान और मूल्यांकन की प्रक्रिया है ताकि इसके आगे के विकास और इसकी वर्तमान स्थिति की समझ के लिए सबसे उचित निर्णय विकसित किया जा सके।वित्तीय स्थिति के तहत उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता को संदर्भित करता है। यह उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, उनके प्लेसमेंट की समीचीनता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता की विशेषता है।वित्तीय विश्लेषण के परिणाम सीधे मूल्यांकन विधियों की पसंद को प्रभावित करते हैं, उद्यम की आय और व्यय की भविष्यवाणी करते हैं, रियायती नकदी प्रवाह विधि में उपयोग की जाने वाली छूट दर का निर्धारण करते हैं, और तुलनात्मक दृष्टिकोण में उपयोग किए जाने वाले गुणक के मूल्य को प्रभावित करते हैं।

उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषणइसकी गतिविधियों में रुझानों की पहचान करने और मुख्य वित्तीय संकेतकों को निर्धारित करने के लिए पिछली अवधि के लिए मूल्यांकन किए गए उद्यम के वित्तीय परिणामों पर बैलेंस शीट और रिपोर्ट का विश्लेषण शामिल है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में निम्नलिखित चरण शामिल हैं:

• संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण
• वित्तीय परिणामों का विश्लेषण
• वित्तीय स्थिति का विश्लेषण

1. संपत्ति की स्थिति का विश्लेषण

उद्यम के कामकाज के दौरान, संपत्ति का मूल्य, उनकी संरचना निरंतर परिवर्तन से गुजरती है। धन की संरचना और उनके स्रोतों के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता में हुए गुणात्मक परिवर्तनों का सबसे सामान्य विचार रिपोर्टिंग के ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।

ऊर्ध्वाधर विश्लेषण उद्यम निधि और उनके स्रोतों की संरचना को दर्शाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण आपको सापेक्ष अनुमानों पर आगे बढ़ने और उद्यमों के आर्थिक प्रदर्शन की आर्थिक तुलना करने की अनुमति देता है जो उपयोग किए गए संसाधनों की मात्रा में भिन्न होते हैं, वित्तीय विवरणों के पूर्ण संकेतकों को विकृत करने वाली मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के प्रभाव को सुचारू करते हैं।

रिपोर्टिंग के क्षैतिज विश्लेषण में एक या एक से अधिक विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण होता है जिसमें निरपेक्ष संकेतक सापेक्ष वृद्धि (कमी) दरों के पूरक होते हैं। संकेतकों के एकत्रीकरण की डिग्री विश्लेषक द्वारा निर्धारित की जाती है। एक नियम के रूप में, बुनियादी विकास दर कई वर्षों (सन्निहित अवधि) के लिए ली जाती है, जिससे न केवल व्यक्तिगत संकेतकों में परिवर्तन का विश्लेषण करना संभव हो जाता है, बल्कि उनके मूल्यों की भविष्यवाणी करना भी संभव हो जाता है।

क्षैतिज और लंबवत विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं। इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण करना असामान्य नहीं है जो वित्तीय विवरणों की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों की विशेषता रखते हैं। इन दोनों प्रकार के विश्लेषण अंतर-कृषि तुलनाओं में विशेष रूप से मूल्यवान हैं, क्योंकि वे आपको उन उद्यमों के बयानों की तुलना करने की अनुमति देते हैं जो गतिविधि के प्रकार और उत्पादन मात्रा में भिन्न होते हैं।

2. वित्तीय परिणामों का विश्लेषण

लाभप्रदता संकेतक वित्तीय परिणामों और उद्यम के प्रदर्शन की सापेक्ष विशेषताएं हैं। वे विभिन्न पदों से एक उद्यम की लाभप्रदता को मापते हैं और आर्थिक प्रक्रिया, बाजार की मात्रा में प्रतिभागियों के हितों के अनुसार समूहीकृत होते हैं। लाभप्रदता संकेतक उद्यमों के मुनाफे और आय के गठन के लिए कारक पर्यावरण की महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं। किसी उद्यम के संचालन की प्रभावशीलता और आर्थिक व्यवहार्यता को निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों द्वारा मापा जाता है: लाभ, सकल आय, लाभप्रदता, आदि।

3. वित्तीय स्थिति का विश्लेषण

3.1. बैलेंस शीट आइटम की गतिशीलता और संरचना का आकलन

उद्यम की वित्तीय स्थिति को धन और उनके गठन के स्रोतों के प्लेसमेंट और उपयोग की विशेषता है।वित्तीय स्थिति की गतिशीलता के सामान्य मूल्यांकन के लिए, बैलेंस शीट की वस्तुओं को तरलता और दायित्वों की परिपक्वता (कुल बैलेंस शीट) के आधार पर अलग-अलग विशिष्ट समूहों में समूहीकृत किया जाना चाहिए। समेकित बैलेंस शीट के आधार पर, उद्यम की संपत्ति की संरचना का विश्लेषण किया जाता है। सीधे विश्लेषणात्मक बैलेंस शीट से, आप उद्यम की वित्तीय स्थिति की कई सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं को प्राप्त कर सकते हैं।इन संकेतकों का गतिशील विश्लेषण आपको उनकी पूर्ण वृद्धि और विकास दर निर्धारित करने की अनुमति देता है, जो उद्यम की वित्तीय स्थिति को चिह्नित करने के लिए महत्वपूर्ण है।

3.2. बैलेंस शीट की तरलता और शोधन क्षमता का विश्लेषण

उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन लघु और दीर्घावधि के दृष्टिकोण से किया जा सकता है। पहले मामले में, वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता हैं, अर्थात। अल्पकालिक दायित्वों पर समय पर और पूर्ण रूप से निपटान करने की क्षमता।बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण करने का कार्य संगठन की साख का आकलन करने की आवश्यकता के संबंध में उत्पन्न होता है, अर्थात। समय पर और पूरी तरह से अपने सभी दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता।

बैलेंस शीट तरलता को उस सीमा के रूप में परिभाषित किया जाता है जिस हद तक किसी संगठन की देनदारियों को उसकी संपत्ति द्वारा कवर किया जाता है, जिसकी परिपक्वता देनदारियों की परिपक्वता के बराबर होती है। बैलेंस शीट की तरलता को परिसंपत्तियों की तरलता से अलग किया जाना चाहिए, जिसे अस्थायी मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है जो उन्हें नकदी में परिवर्तित करने के लिए आवश्यक है। इस प्रकार की संपत्ति को पैसे में बदलने में जितना कम समय लगता है, उनकी तरलता उतनी ही अधिक होती है।

सॉल्वेंसी का मतलब है कि उद्यम के पास तत्काल पुनर्भुगतान की आवश्यकता वाले देय खातों के भुगतान के लिए पर्याप्त नकद और नकद समकक्ष हैं। इस प्रकार, सॉल्वेंसी के मुख्य संकेत हैं: ए) चालू खाते में पर्याप्त धन की उपस्थिति; बी) देय अतिदेय खातों की अनुपस्थिति।

जाहिर है, तरलता और शोधन क्षमता एक दूसरे के समान नहीं हैं। इस प्रकार, तरलता अनुपात वित्तीय स्थिति को संतोषजनक के रूप में चिह्नित कर सकता है, हालांकि, संक्षेप में, यह आकलन गलत हो सकता है यदि वर्तमान संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अतरल संपत्ति और अतिदेय प्राप्तियों पर पड़ता है।

तरलता की डिग्री के आधार पर, अर्थात। नकदी में रूपांतरण की दर, कंपनी की संपत्ति को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

ए1. अधिकांश तरल संपत्ति- इनमें उद्यम की नकद संपत्ति और अल्पकालिक वित्तीय निवेश की सभी वस्तुएं शामिल हैं। इस समूह की गणना इस प्रकार की जाती है: (पंक्ति 260+पंक्ति 250)

ए 2. त्वरित बिक्री संपत्ति- प्राप्य खाते, जिन पर रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीनों के भीतर भुगतान अपेक्षित है: (पंक्ति 240+लाइन 270)।

ए3. धीमी बिक्री वाली संपत्ति- बैलेंस शीट परिसंपत्ति के खंड II में आइटम, जिसमें इन्वेंट्री, मूल्य वर्धित कर, प्राप्य (भुगतान जिसके लिए रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीने से अधिक की उम्मीद है) और अन्य वर्तमान संपत्तियां शामिल हैं:

ए4. मुश्किल से बिकने वाली संपत्ति- बैलेंस शीट संपत्ति के खंड I के लेख - गैर-चालू संपत्ति: (लाइन 110 + लाइन 120-लाइन 140)

शेष राशि की देनदारियों को उनके भुगतान की तात्कालिकता की डिग्री के अनुसार समूहीकृत किया जाता है।

पी1. सबसे जरूरी दायित्व- इनमें देय खाते शामिल हैं: (लाइन 620 + लाइन 670)

पी 2. अल्पकालिक देनदारियों- ये अल्पकालिक उधार ली गई निधियाँ और अन्य अल्पकालिक देनदारियाँ हैं: (पंक्ति 610 + पंक्ति 630 + पंक्ति 640 + पंक्ति 650 + पंक्ति 660)

पी3. लंबी अवधि की देनदारियां- ये खंड V और VI से संबंधित बैलेंस शीट आइटम हैं, अर्थात। लंबी अवधि के ऋण और उधार, साथ ही प्रतिभागियों को आय के भुगतान के लिए ऋण, आस्थगित आय और भविष्य के खर्चों के लिए भंडार: (पंक्ति 510 + लाइन 520)

पी4. स्थायी देनदारियां या टिकाऊ- ये बैलेंस शीट "पूंजी और भंडार" के IV खंड के लेख हैं। (पी. 490-पी. 217)। यदि संगठन को नुकसान होता है, तो उन्हें काट दिया जाता है:

बैलेंस शीट की तरलता निर्धारित करने के लिए, संपत्ति और देनदारियों के लिए उपरोक्त समूहों के परिणामों की तुलना करनी चाहिए।

निम्नलिखित अनुपात होने पर शेष राशि को बिल्कुल तरल माना जाता है:

ए1> पी1; A2 > P2; A3 > P3; ए4

यदि इस प्रणाली में पहली तीन असमानताएं संतुष्ट हैं, तो यह चौथी असमानता की पूर्ति पर जोर देती है, इसलिए संपत्ति और देयता द्वारा पहले तीन समूहों के परिणामों की तुलना करना महत्वपूर्ण है।

उस स्थिति में जब सिस्टम की एक या अधिक असमानताओं में इष्टतम संस्करण में तय से विपरीत संकेत होता है, शेष राशि की तरलता अधिक या कम हद तक निरपेक्ष से भिन्न होती है। उसी समय, संपत्ति के एक समूह में धन की कमी की भरपाई दूसरे समूह में उनके अधिशेष द्वारा की जाती है, लेकिन वास्तविक स्थिति में, कम तरल संपत्ति अधिक तरल संपत्ति को प्रतिस्थापित नहीं कर सकती है।

लिक्विड फंड और देनदारियों की और तुलना हमें निम्नलिखित संकेतकों की गणना करने की अनुमति देती है:

TL की वर्तमान चलनिधि, जो विचाराधीन क्षण से निकटतम समयावधि के लिए संगठन की शोधन क्षमता (+) या दिवाला (-) को इंगित करती है:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

पीएल की संभावित तरलता भविष्य की प्राप्तियों और भुगतानों की तुलना के आधार पर शोधन क्षमता का पूर्वानुमान है:

पीएल \u003d A3 - P3

उपरोक्त योजना के अनुसार वित्तीय विवरणों और बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण अनुमानित है। वित्तीय संकेतकों और अनुपातों का विश्लेषण अधिक विस्तृत है।

3.3. वित्तीय स्वतंत्रता और पूंजी संरचना का विश्लेषण

वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के बिना किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन अधूरा होगा। वित्तीय स्वतंत्रता - कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति, इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी।

किसी विशेष तिथि के लिए वित्तीय स्वतंत्रता का विश्लेषण आपको इस प्रश्न का उत्तर देने की अनुमति देता है: इस तिथि से पहले की अवधि के दौरान संगठन ने वित्तीय संसाधनों का सही प्रबंधन कैसे किया। वित्तीय स्वतंत्रता का सार वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग से निर्धारित होता है। एक महत्वपूर्ण संकेतक जो उद्यम की वित्तीय स्थिति और उसकी स्वतंत्रता की विशेषता है, वह है अपने स्वयं के स्रोतों से सामग्री कार्यशील पूंजी की उपलब्धता, अर्थात। वित्तीय स्वतंत्रता उनके गठन के स्रोतों के साथ भंडार का प्रावधान है, और सॉल्वेंसी इसकी बाहरी अभिव्यक्ति है। यह न केवल उद्यम की उधार ली गई धनराशि को वापस करने की क्षमता है, बल्कि इसकी वित्तीय स्थिरता, अर्थात्। उद्यम की वित्तीय स्वतंत्रता, अपने स्वयं के धन से पैंतरेबाज़ी करने की क्षमता, गतिविधि की निर्बाध प्रक्रिया के लिए पर्याप्त वित्तीय सुरक्षा।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण करने का कार्य संपत्ति और देनदारियों के आकार और संरचना का आकलन करना है - यह पता लगाने के लिए आवश्यक है:

क) वित्तीय दृष्टि से उद्यम कितना स्वतंत्र है;

बी) इस स्वतंत्रता का स्तर बढ़ता है या घटता है और क्या संपत्ति और देनदारियों की स्थिति उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के उद्देश्यों को पूरा करती है।

वित्तीय स्वतंत्रता पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों की एक प्रणाली द्वारा विशेषता है। एक ही उद्यम के भीतर उत्पन्न होने वाली वित्तीय स्थिति को चिह्नित करने के लिए निरपेक्ष का उपयोग किया जाता है। सापेक्ष - अर्थव्यवस्था में वित्तीय स्थिति को चिह्नित करने के लिए, उन्हें वित्तीय अनुपात कहा जाता है।

वित्तीय स्वतंत्रता का सबसे सामान्य संकेतक भंडार के गठन के लिए धन के स्रोत की अधिकता या कमी है। एक पूर्ण संकेतक का उपयोग करके वित्तीय स्वतंत्रता के विश्लेषण का अर्थ यह जांचना है कि स्टॉक को कवर करने के लिए धन के कौन से स्रोत और किस राशि का उपयोग किया जाता है।

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आपूर्ति, उत्पादन, विपणन और वित्तीय गतिविधियों की प्रक्रिया में, पूंजी परिसंचरण की एक सतत प्रक्रिया होती है, धन की संरचना और उनके गठन के स्रोत, वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और आवश्यकता में परिवर्तन, उद्यम की वित्तीय स्थिति में परिवर्तन होता है।

आर्थिक स्थितिसबसे सामान्य अर्थों में उद्यम एक आर्थिक श्रेणी है जो अपने संचलन की प्रक्रिया में पूंजी की स्थिति को दर्शाती है और एक निश्चित समय पर एक निश्चित समय पर आत्म-विकास के लिए एक व्यावसायिक इकाई की क्षमता को दर्शाती है। उद्यम की आर्थिक गतिविधि का विश्लेषण।: मिन्स्क: एलएलसी "नया ज्ञान", 2001. - 688 पीपी। कंपनी की वित्तीय स्थिति एक जटिल अवधारणा है, इसकी गतिविधि की सबसे सामान्य विशेषता है। यह समग्रता से निर्धारित होता है बाहरी और आंतरिक कारक और संकेतकों की एक प्रणाली द्वारा विशेषता है।

उद्यम की वित्तीय गतिविधि उद्यम की संपत्ति के गठन, आंदोलन और संरक्षण की प्रक्रियाओं को कवर करती है, इसके उपयोग पर नियंत्रण करती है। इस संबंध में, वित्तीय स्थिति को उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता के रूप में माना जा सकता है संगठन की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण: पाठ्यपुस्तक / एन.पी. हुबुशिन। - एम .: एक्समो, 2007. - 256 पी। . यह वित्तीय संसाधनों के प्रावधान की विशेषता है जो उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक हैं, इन संसाधनों का उचित आवंटन और कुशल उपयोग, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता।

इसी समय, बाहरी वातावरण में किसी उद्यम की आर्थिक गतिविधि की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता वित्तीय स्थिति है। यह उद्यम की प्रतिस्पर्धात्मकता, व्यावसायिक सहयोग में इसकी क्षमता को निर्धारित करता है, यह आकलन करता है कि उद्यम के स्वयं के आर्थिक हितों और वित्तीय और अन्य संबंधों में उसके भागीदारों की गारंटी किस हद तक है। इसलिए, उदाहरण के लिए, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति बैंकों के लिए मुख्य मानदंड है, जब यह तय करना कि क्या उसे ऋण जारी करना उचित है, किस ब्याज पर और कितने समय के लिए।

वित्तीय विवरणों के सभी उपयोगकर्ता (प्रबंधकों, शेयरधारकों, निवेशकों, विभिन्न लेनदारों, कर अधिकारियों, सांख्यिकीय अधिकारियों, आदि) ने खुद को उद्यम की स्थिति का विश्लेषण करने का कार्य निर्धारित किया और इसके आधार पर, उनकी गतिविधियों की दिशाओं के बारे में निष्कर्ष निकाला। उद्यम के संबंध में।

उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन लघु और दीर्घावधि के दृष्टिकोण से किया जा सकता है।

पहले मामले में, वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता हैं, अर्थात। अल्पकालिक दायित्वों पर समय पर और पूर्ण रूप से निपटान करने की क्षमता।

एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण से, एक उद्यम की वित्तीय स्थिति को धन के स्रोतों की संरचना, बाहरी निवेशकों और लेनदारों पर उद्यम की निर्भरता की डिग्री की विशेषता है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति की विशेषता वाले मुख्य संकेतक हैं:

• स्वयं की कार्यशील पूंजी और उनकी सुरक्षा का प्रावधान:
• भौतिक संपत्ति के मानकीकृत स्टॉक की स्थिति;
• बैंक ऋण और उसके भौतिक समर्थन का उपयोग करने की क्षमता;
• · उद्यम की शोधन क्षमता की स्थिरता का आकलन।

वित्तीय स्थिति निर्धारित करने वाले कारकों का विश्लेषण भंडार की पहचान और उत्पादन क्षमता में वृद्धि में योगदान देता है।

वित्तीय स्थिति उद्यम की गतिविधियों के सभी पहलुओं पर निर्भर करती है: उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन पर, उत्पादन लागत में कमी और लाभ में वृद्धि, उत्पादन क्षमता में वृद्धि, साथ ही संचलन के क्षेत्र में कारकों पर और कारोबार के संगठन से संबंधित। कमोडिटी और मौद्रिक निधि - कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ताओं, उत्पादों के खरीदारों के साथ संबंधों में सुधार, बिक्री और बस्तियों की प्रक्रियाओं में सुधार।

एक वर्गीकरण के अनुसार, एक उद्यम की वित्तीय स्थिति निम्न हो सकती है:

• बिल्कुल स्थिर (जब स्टॉक और लागत स्वयं की कार्यशील पूंजी और बैंक ऋण के योग से कम हो), कंपनी बाहरी लेनदारों पर निर्भर नहीं होती है;
• सामान्य रूप से स्थिर (स्टॉक और लागत स्वयं की कार्यशील पूंजी और बैंक ऋणों के योग के बराबर होती है, अर्थात उद्यम की सॉल्वेंसी की गारंटी होती है), उद्यम धन के "सामान्य" स्रोतों का उपयोग करता है - अपने स्वयं के और आकर्षित;
• अस्थिर (पूर्व-संकट), जब भुगतान संतुलन गड़बड़ा जाता है, लेकिन भुगतान के साधनों और भुगतान दायित्वों के संतुलन को बहाल करना संभव रहता है। इस मामले में, कंपनी को कवरेज के अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करने के लिए मजबूर किया जाता है;
• संकट (कंपनी दिवालिया होने के कगार पर है), जब स्टॉक और लागत कार्यशील पूंजी और बैंक ऋण की राशि से अधिक है। यहां, कवरेज के अतिरिक्त स्रोतों के अलावा, उद्यम के पास ऐसे ऋण और ऋण हैं जिन्हें समय पर चुकाया नहीं गया है, साथ ही देय और प्राप्य खाते अतिदेय खाते हैं।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिति को स्थिर माना जाता है यदि वह समय पर भुगतान करने और विस्तारित आधार पर अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने में सक्षम है।

वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, एक उद्यम के पास एक लचीली पूंजी संरचना होनी चाहिए, अपने आंदोलन को इस तरह से व्यवस्थित करने में सक्षम होना चाहिए ताकि सॉल्वेंसी बनाए रखने और प्रजनन के लिए स्थितियां बनाने के लिए खर्चों पर आय की निरंतर अधिकता सुनिश्चित हो सके।

उद्यम की वित्तीय स्थिति, इसकी स्थिरता और स्थिरता इसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक लागू किया जाता है, तो इसका उद्यम की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। और, इसके विपरीत, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री के लिए योजना की कमी के परिणामस्वरूप, इसकी लागत में वृद्धि, राजस्व में कमी और लाभ की मात्रा और, परिणामस्वरूप, की वित्तीय स्थिति में गिरावट आई है। उद्यम और उसकी शोधन क्षमता।

एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य वित्तीय संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय सुनिश्चित करना, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात को प्राप्त करना और इसका सबसे कुशल उपयोग होना चाहिए।

वित्तीय स्थिरता को इसके द्वारा बहाल किया जा सकता है:

• ए) मौजूदा परिसंपत्तियों में पूंजी कारोबार का त्वरण (परिणामस्वरूप, प्रति रूबल टर्नओवर पूंजी में सापेक्ष कमी होगी);
• बी) भंडार और लागत में उचित कमी (मानक तक);
• ग) आंतरिक और बाहरी स्रोतों से स्वयं की कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति।

इसलिए, आंतरिक विश्लेषण में, आविष्कारों और लागतों में परिवर्तन के कारणों का गहन अध्ययन, वर्तमान परिसंपत्तियों का कारोबार, स्वयं की कार्यशील पूंजी की उपलब्धता, साथ ही दीर्घकालिक और वर्तमान मूर्त संपत्ति को कम करने के लिए भंडार, तेजी धन का कारोबार, स्वयं की कार्यशील पूंजी में वृद्धि की जाती है।

एक अन्य वर्गीकरण के अनुसार, ये हैं:

• वू अच्छावित्तीय स्थिति संसाधनों का कुशल उपयोग, पूरी तरह से और समय पर अपने दायित्वों को पूरा करने की क्षमता, स्वयं के धन की पर्याप्तता, स्थायी लाभ आदि है;
• वू बुरावित्तीय स्थिति, जो असंतोषजनक भुगतान, अक्षम उपयोग और धन की नियुक्ति में व्यक्त की जाती है, दिवालिएपन की ओर ले जाती है, अर्थात। अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए उद्यम की निरंतर अक्षमता।

यह वर्गीकरण अनिवार्य रूप से पिछले वर्गीकरण का एक बड़ा संस्करण है।

वित्तीय स्थिति के बारे में बोलते हुए, विचार करना उचित है विभिन्न विषयों के दृष्टिकोणवित्तीय स्थिति के विश्लेषण की आवश्यकता और उपयोगिता पर, उद्यम के साथ प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से बातचीत करना।

वित्तीय स्थिति और संगठन की गतिविधियों के बारे में विस्तृत जानकारी प्राप्त करने में रुचि रखने वाले विषयों के पांच मुख्य समूह हैं Titaeva A.V. संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन। - एम .: टैक्स बुलेटिन, 2007. - 256 पी। :

अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाली संस्थाएं;

दीर्घकालिक ऋण प्रदान करने वाली संस्थाएं;

शेयरधारक;

संगठन का नेतृत्व;

कर प्राधिकरण।

संगठन की वित्तीय स्थिति के बारे में जानकारी प्राप्त करने में रुचि रखने वाले विषयों के प्रत्येक समूह का अपना दृष्टिकोण होता है और वित्तीय विश्लेषण करने में विभिन्न हितों का पीछा करता है, जो विश्लेषण किए गए संगठन के प्रति एक अलग वित्तीय दृष्टिकोण के कारण होता है। प्रत्येक समूह के दृष्टिकोण को समझने और विश्लेषण की दिशा निर्धारित करने के लिए जो किसी विशेष समूह के हितों को पूरा करता है, हम रिपोर्टिंग उपयोगकर्ताओं के प्रत्येक समूह के दृष्टिकोण की बारीकियों पर अधिक विस्तार से विचार करेंगे।

इस मामले में एक विशेष भूमिका संगठन के प्रबंधन की है, जिसे संगठन की वित्तीय स्थिति के बारे में जानकारी प्राप्त करने में रुचि रखने वाले विषयों के अन्य समूहों के दृष्टिकोण को समझना चाहिए।

ऋणदाताओंजो लोग अल्पकालिक ऋण (वाणिज्यिक बैंक, आपूर्तिकर्ता या व्यापारी) जारी करते हैं, वे मुख्य रूप से संगठन की तरलता में रुचि रखते हैं - संगठन की पैसा कमाने और समय पर अपने दायित्वों को पूरा करने की क्षमता। इस समूह की जरूरतों को पूरा करने के लिए, वित्तीय विश्लेषण को अल्पकालिक परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों के आंदोलन की गुणवत्ता और प्रकृति का विस्तृत विश्लेषण देना चाहिए, साथ ही हमें फंड के कारोबार (सृजन) में क्रमिक परिवर्तनों का अध्ययन करने की अनुमति देनी चाहिए। और स्टॉक की बिक्री, बिलिंग और ऋणों की चुकौती)।

यदि तरलता का वित्तीय विश्लेषण आवश्यक नकदी बनाने के लिए संगठन की क्षमता के बारे में संदेह पैदा करता है, तो लेनदार अपनी शोधन क्षमता पर ध्यान आकर्षित करता है, जो देनदारियों (देनदारियों) के मूल्य से अधिक संपत्ति के मूल्य के सापेक्ष अधिक है। इस घटना में कि संगठन अपने दायित्वों (ऋण चुकाने के लिए) को पूरा करने में विफल रहता है, सवाल उठता है: संपत्ति के कुल मूल्य द्वारा गारंटीकृत लेनदार संरक्षण की विश्वसनीयता की डिग्री कितनी अधिक है? इस मामले में ऋणदाता अपने निवेश के कुल या आंशिक नुकसान के एक निश्चित जोखिम के संपर्क में है।

आमतौर पर के लिए लेनदारोंअल्पकालिक ऋण प्रदान करना, प्रासंगिकता के संदर्भ में संगठन की लाभप्रदता प्राथमिक समस्या नहीं है। फिर भी, प्रत्येक बैंक, कोई भी व्यापारी (आपूर्तिकर्ता) एक लाभदायक संगठन के साथ काम करने के लिए अधिक इच्छुक है, क्योंकि सफल भागीदारों के साथ सहयोग भविष्य में मजबूत, स्थिर संबंधों की कुंजी है, लेकिन न तो बैंक और न ही आपूर्तिकर्ता सीधे संगठन में शामिल है। लाभ। बैंक अपने निश्चित ब्याज और भुगतान प्राप्त करता है, और आपूर्तिकर्ता व्यापारिक गतिविधियों से आय प्राप्त करता है। विचाराधीन समूह के प्रतिनिधियों द्वारा की गई मुख्य आवश्यकता अपेक्षाकृत कम समय में उनके पैसे वापस पाने की कुछ गारंटी की उपलब्धता है। संगठन में प्रतिकूल वित्तीय और आर्थिक स्थिति जोखिम की डिग्री को प्रभावित करती है जिससे लेनदारों को उजागर किया जाता है। इसलिए, ज्यादातर मामलों में, उनके विश्लेषण का उद्देश्य प्रश्न का उत्तर देना है: क्या संगठन लाभ के अभाव में भी अपने दायित्वों को पूरा करेगा?

ऋणदाताओंजो दीर्घकालिक ऋण प्रदान करते हैं (उदाहरण के लिए, बांडधारक या पेंशन फंड और बीमा कंपनियां) भी अल्पकालिक दायित्वों के लिए फर्म की तरलता के मुद्दे में रुचि रखते हैं। इस प्रकार, यदि तरल संपत्ति की कमी के कारण संगठन अल्पकालिक दायित्वों पर चूक करता है, तो इससे निवेशकों के अन्य समूहों के साथ संबंधों में जटिलताएं हो सकती हैं। यदि एक संभावित लेनदार के पास यह उम्मीद करने का कारण है कि देनदार भविष्य में कुछ तरलता समस्याओं का अनुभव करेगा, तो वह शायद इस संस्था के बांड में निवेश नहीं करना चाहेगा और इसे ऋण प्रदान नहीं करेगा। लंबी अवधि के ऋणदाता आमतौर पर अपने दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए संगठन की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं। किसी संगठन को अपने दायित्वों को पूरा करने और ब्याज का भुगतान करने के लिए, उसे पर्याप्त रूप से लंबे समय तक लाभदायक रहना चाहिए। इसलिए, दीर्घकालिक ऋण प्रदान करने वाले ऋणदाता संगठन की भविष्य की वित्तीय गतिविधियों का विश्लेषण-पूर्वानुमान करते हैं, नकदी प्रवाह की स्थिरता का आकलन करते हैं और दीर्घकालिक दायित्वों की पूर्ति की तारीख तक संगठन की अपेक्षित आय का आकलन करते हैं।

के लिये शेयरधारकोंतरलता, शोधन क्षमता और भविष्य के मुनाफे और नकदी प्रवाह के संबंध का मुद्दा प्रासंगिक है (नकदी प्रवाह, नकदी प्रवाह) से लंबी अवधि की देनदारियों (ऋण) तक। लाभांश लाभ से एक भुगतान है, जो अन्य प्रकार के ऋण (ब्याज, कर) के पुनर्भुगतान के बाद किया जाता है; इसलिए, शेयरधारक संगठन के मुनाफे का हिस्सा प्राप्त करने वाले अंतिम लाभार्थियों की स्थिति में हैं। शेयरों का मूल्य सीधे शेयरों से अपेक्षित भविष्य के मुनाफे (राजस्व) पर निर्भर करता है, अधिक सटीक रूप से, भविष्य के नकदी प्रवाह पर और जोखिम जिस पर निवेशित पूंजी उजागर होती है। विश्लेषण, जो शेयरधारकों के हित में किया जाता है, इक्विटी पर भविष्य के प्रतिफल के दूरंदेशी अनुमान पर आधारित है। शेयरधारक अल्पकालिक देनदारियों की तरलता और दीर्घकालिक ऋणों की सॉल्वेंसी को उनके जोखिम पर उनके प्रभाव के संदर्भ में मानते हैं, जिससे वे उजागर होते हैं।

संगठन नेतृत्वअपने मुख्य कार्य को शेयरों के मूल्य को यथासंभव उच्च बनाने के रूप में देखता है, इसलिए विश्लेषण के लिए उसका दृष्टिकोण अनिवार्य रूप से शेयरधारकों के समान है। हालांकि, शेयरधारक संगठन के प्रबंधन को पर्याप्त तरलता बनाए रखने, लेनदारों को दायित्वों को पूरा करने और ऋण प्राप्त करने और नए निवेश (शेयरों की वसूली) के माध्यम से संगठन की गतिविधियों के लिए पर्याप्त पूंजी जुटाने के लिए जिम्मेदार बनाते हैं। इसलिए, संगठन के प्रबंधन को दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाले लेनदारों के दृष्टिकोण से वित्तीय विश्लेषण का भी दृष्टिकोण करना चाहिए, अर्थात उसे दूसरे पक्ष की स्थिति को समझना चाहिए।

कर प्राधिकरणसंदिग्ध करदाताओं की पहचान करने के लिए प्रस्तुत रिपोर्टों के आधार पर एक विश्लेषण करना, अर्थात्, वे करदाता जो या तो कर अपराध करते हैं या विभिन्न कानूनी और अवैध तरीकों का उपयोग करते हुए, कर के बोझ को कम करने में उद्देश्यपूर्ण रूप से लगे हुए हैं।

कामकाज की प्रक्रिया में, उद्यम अन्य आर्थिक संस्थाओं के साथ व्यवस्थित बातचीत में प्रवेश करते हैं, जिसमें व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं दोनों शामिल हैं। इन इंटरैक्शन में वित्तीय सहायता शामिल है। उत्पादन और वाणिज्यिक गतिविधियों को सुनिश्चित करने के लिए, एक उद्यम के पास आवश्यक मात्रा में वित्तीय संसाधन होने चाहिए जो उसे आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों, कर्मियों आदि को दायित्वों का भुगतान करने की अनुमति देगा। अनुबंध में निर्दिष्ट शर्तों के भीतर। अपने कामकाज के प्रारंभिक चरण में, उद्यम इन वित्तीय संसाधनों को संस्थापकों से प्राप्त कर सकता है, और बाद की वर्तमान गतिविधियों में - खरीदारों, ग्राहकों और उधारदाताओं से।

संस्था की आर्थिक स्थिति - यह वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और उनके आकर्षण और प्लेसमेंट की तर्कसंगतता का एक व्यापक मूल्यांकन है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि और इसकी विश्वसनीयता की मुख्य विशेषता है। अनुबंधों में परिभाषित व्यावसायिक प्रतिभागियों के आर्थिक इरादों के कार्यान्वयन की क्षमता को दर्शाते हुए, यह उद्यम की प्रतिस्पर्धात्मकता और इसके व्यावसायिक सहयोग के स्तर को निर्धारित करता है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति व्यक्त की जाती है:

उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता के स्तर पर;

• - इसकी वित्तीय स्थिरता की डिग्री;
• - संपत्ति और देनदारियों की संरचना की तर्कसंगतता, अर्थात। उद्यम के फंड और उनके स्रोत;
• - संपत्ति का कुशल उपयोग और उत्पादों की लाभप्रदता।

संगठन की वित्तीय स्थिति के संकेतक किसी विशेष समूह से संबंधित विभिन्न संकेतकों द्वारा पूरक हो सकते हैं, वित्तीय स्थिति के संकेतकों का समूह भी बदल सकता है, लेकिन उनका सार और अर्थ अपरिवर्तित रहता है।

उद्यम की सॉल्वेंसी और तरलता

नीचे उद्यम की शोधन क्षमता प्रतिपक्षों के लिए अपने अल्पकालिक दायित्वों पर समय पर और पूर्ण रूप से निपटान करने की इसकी क्षमता: आपूर्तिकर्ता और ठेकेदार, ऋणदाता, श्रमिक और कर्मचारी, बजट और अतिरिक्त-बजटीय धन।

उद्यम के लिए उपलब्ध परिसंपत्तियों द्वारा सॉल्वेंसी सुनिश्चित की जाती है: नकद और नकद समकक्ष, प्राप्य (या अपेक्षित नकद प्राप्तियां), अल्पकालिक वित्तीय निवेश, स्टॉक (कच्चे माल, सामग्री, तैयार उत्पाद)। ये फंड विभिन्न तरीकों से दायित्वों के पुनर्भुगतान में भाग लेते हैं। जबकि नकद और नकद समकक्ष तुरंत प्रतिपक्षों को भेजे जा सकते हैं, प्राप्य और सूची को नकदी में परिवर्तित किया जाना चाहिए, जिसमें समय लगता है।

जिस अवधि के दौरान माल और प्राप्य को नकद में परिवर्तित किया जा सकता है, जिसके कारण इस तरह की अवधारणा की शुरुआत हुई तरलता। शब्द "तरलता" (अक्षांश से। - द्रव, तरल) 20 वीं शताब्दी की शुरुआत में जर्मन भाषा से उधार लिया गया था। चलनिधि का अर्थ था परिसंपत्तियों को शीघ्र और आसानी से जुटाए जाने की क्षमता।

वर्तमान में, तरलता एक परिसंपत्ति को नकदी में बदलने की क्षमता को संदर्भित करती है। यह क्षमता तीन मुख्य कारकों के कारण है: पहला, तकनीकी प्रक्रिया की अस्थायी प्रकृति (इसकी अवधि), दूसरा, खरीदारों और ग्राहकों के साथ बस्तियों में उद्यम की वित्तीय नीति, तीसरा, खरीदारों और ग्राहकों का वित्तीय अनुशासन, चौथा, प्रतिभूति बाजार में वित्तीय निवेश की मांग।

उद्यम की संपत्ति की तरलता की डिग्री के आधार पर, उन्हें आमतौर पर चार मुख्य समूहों में विभाजित किया जाता है:

ए) - सबसे अधिक तरल संपत्ति: बैंकों में निपटान, मुद्रा और विशेष खातों पर नकद। इस समूह में वित्तीय संसाधन शामिल हैं जिन्हें उद्यम द्वारा अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए तुरंत निर्देशित किया जा सकता है;

A2 - त्वरित संपत्ति: नकद समकक्ष, अल्पकालिक वित्तीय निवेश, अल्पकालिक प्राप्य। इस समूह के वित्तीय संसाधनों की विशेषता इस तथ्य से है कि उन्हें नकदी में बदलने में एक निश्चित समय लगता है, लेकिन यह कम है:

A3 - धीमी गति से चलने वाली संपत्ति: दीर्घकालिक प्राप्य, आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों द्वारा उद्यम को प्रस्तुत मूल्य वर्धित कर, कच्चा माल और सामग्री, प्रगति पर काम, तैयार उत्पाद, माल, आदि;

ए 4 - हार्ड-टू-सेल एसेट्स: अचल संपत्तियां, भौतिक संपत्ति में निवेश, अमूर्त संपत्ति, दीर्घकालिक वित्तीय निवेश।

विशेषज्ञ परिसंपत्ति समूहों की संरचना की परिभाषा पर असहमत हैं। सबसे पहले, ग्रुप ए में! नकद समकक्षों और अल्पकालिक वित्तीय निवेशों को शामिल करने का प्रस्ताव है। हालांकि, इन परिसंपत्तियों को पैसे में बदलने में एक निश्चित समय लगता है, इसलिए उन्हें फंड से अलग किया जाना चाहिए, जिन्हें बदलने के लिए बिल्कुल भी समय की आवश्यकता नहीं होती है। समूह ए2 में सभी प्राप्य राशियों को शामिल करने का प्रस्ताव है। लेकिन इस तथ्य के कारण कि यह दीर्घकालिक है (रिपोर्टिंग तिथि के बाद परिपक्वता 1 वर्ष से अधिक है) और अल्पकालिक, इसे तेजी से-प्राप्त करने योग्य और धीमी-प्राप्ति योग्य में विभाजित करने की भी सलाह दी जाती है। अंतिम समूह A4 सभी विशेषज्ञों द्वारा प्रतिष्ठित नहीं है, क्योंकि यह तरलता अनुपात की गणना में भाग नहीं लेता है। हालाँकि, यहाँ इसे तरलता की डिग्री के अनुसार उद्यम की संपूर्ण संपत्ति के वर्गीकरण को प्रस्तुत करने के लिए प्रस्तुत किया गया है।

तरलता अनुपात की गणना देय, चुकौती योग्य और अल्पावधि में उद्यम की संपत्ति के विभिन्न समूहों की तुलना पर आधारित है।

प्रतिपक्षकारों या देय खातों के लिए देयताओं को दो समूहों में उनकी वापसी की तात्कालिकता की डिग्री के अनुसार बैलेंस शीट में समूहीकृत किया जाता है:

पी, - अल्पकालिक देनदारियां: देय खाते, अनुमानित देनदारियां और उधार ली गई धनराशि, अन्य देनदारियां;

P2 - लंबी अवधि की देनदारियां: उधार ली गई धनराशि, अनुमानित देनदारियां, आस्थगित कर देनदारियां और अन्य देनदारियां।

उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता का आकलन करने में केवल पहले समूह के दायित्व शामिल हैं।

तरलता की डिग्री के अनुसार तीन मुख्य समूहों (ए, ए 2 ए 3) में संपत्ति का विभाजन आपको तीन मुख्य सापेक्ष संकेतक या गुणांक बनाने की अनुमति देता है जो उद्यम की सॉल्वेंसी की विशेषता है।

वर्तमान तरलता अनुपात (केटीएल)उद्यम की तरलता के समग्र मूल्यांकन की विशेषता है और यह दर्शाता है कि उद्यम की कार्यशील पूंजी के कितने रूबल अल्पकालिक खातों के एक रूबल के लिए देय हैं।

वर्तमान तरलता अनुपात की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है

वर्तमान चलनिधि अनुपात का मान, 1 से अधिक, देय खातों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की अधिकता को इंगित करता है और उद्यम की अपनी गतिविधियों को पूरा करने की क्षमता को दर्शाता है, भले ही व्यक्तिगत देनदार अपने भुगतान दायित्वों को समय पर पूरा नहीं करते हैं या हैं उत्पादन प्रक्रिया या उत्पादों की बिक्री में अप्रत्याशित विफलताएं।

संकेतक के मूल्य उद्योग, गतिविधि के प्रकार और मौसमी उद्योगों में भिन्न होते हैं, जिसमें कृषि शामिल है, उत्पादन चक्र की अवधि के अनुसार।

त्वरित तरलता अनुपात (K0)उद्यम की तरलता की भी विशेषता है, लेकिन यह दर्शाता है कि अल्पकालिक देनदारियों के एक रूबल के लिए कितने रूबल की बिक्री योग्य संपत्ति है:

विशेषज्ञ इस सूचक के अनुमानित मूल्य को स्तर 1 पर सेट करने का प्रस्ताव करते हैं, जो आपूर्तिकर्ताओं से प्राप्त ऋण और खरीदारों को प्रदान किए गए ऋण के शेष अनुपात को दर्शाता है। व्यवहार में, इस सूचक का एक से विचलन विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है: खरीदी गई सामग्रियों के बाजार में वर्तमान स्थिति और बेचे जाने वाले उत्पाद, उद्यम के प्रबंधन के पेशेवर स्तर पर और वित्तीय बाजार की स्थिति पर। इस सूचक की गतिशीलता का विश्लेषण करते समय, उस पर प्राप्तियों में अनुचित वृद्धि के प्रभाव को निर्धारित करना आवश्यक है।

पूर्ण तरलता अनुपात (कैल)देय अल्पकालिक खातों के उस हिस्से को दर्शाता है जिसे तुरंत चुकाया जा सकता है, और सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है

पूर्ण तरलता अनुपात एक निश्चित रिपोर्टिंग तिथि पर उद्यम की शोधन क्षमता को दर्शाता है और उस तिथि पर धन की उपलब्धता पर निर्भर करता है। रिपोर्टिंग तिथि पर मुफ्त नकदी की राशि कई कारकों पर निर्भर करती है और हमेशा उद्यम की सामान्य स्थिति को नहीं दर्शाती है। निरपेक्ष चलनिधि अनुपात की गणना करने के लिए, यह सलाह दी जाती है कि अंश में बैंक खातों में धन की औसत दैनिक शेष राशि को एक निश्चित अवधि के लिए लागू किया जाए और इसे अल्पकालिक देनदारियों के साथ सहसंबंधित किया जाए, जो कि अधिक स्थिर मूल्य हैं।

उद्यम की तरलता भी शुद्ध कार्यशील पूंजी (स्वयं की कार्यशील पूंजी का मूल्य) (KN (W)) के पूर्ण संकेतक की विशेषता है, जो कंपनी की अपनी पूंजी के हिस्से को दर्शाता है, जिसका उद्देश्य इसके वर्तमान के गठन (वित्तपोषण) के उद्देश्य से है। संपत्ति।

शुद्ध कार्यशील पूंजी की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है

Kchok \u003d वर्तमान संपत्ति (बैलेंस शीट के खंड II का परिणाम) - अल्पकालिक देनदारियां (बैलेंस शीट के खंड V का परिणाम)।

शुद्ध कार्यशील पूंजी से पता चलता है कि सभी अल्पकालिक देनदारियों के पुनर्भुगतान के बाद उद्यम के प्रशासन के निपटान में कितनी वर्तमान संपत्ति रहेगी।

दायित्वों को चुकाने के लिए एक उद्यम की क्षमता का निर्धारण करने के लिए, संकेतक जैसे कि EBIT (ब्याज और करों से पहले की कमाई) - अर्जित ब्याज और करों से पहले की कमाई, EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) - अर्जित ब्याज, करों और मूल्यह्रास से पहले की कमाई और OIBDA (मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले परिचालन आय) - अचल संपत्तियों और अमूर्त एक्टिनॉन के मूल्यह्रास से पहले परिचालन लाभ।

अर्जित ब्याज और करों से पहले की कमाई EBIT परिचालन गतिविधियों से प्राप्त वित्तीय परिणाम है और सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है

EV1T = राजस्व - लागत - बिक्री व्यय - प्रशासनिक व्यय।

यह निर्धारित करने के लिए कि क्या कंपनी का ऋण भार उसके वित्तीय परिणामों के लिए पर्याप्त है, संकेतक का उपयोग किया जाता है एबिटडा, जो से अलग है ईबीआईटी प्रभारित मूल्यह्रास की राशि के लिए (मूल्यह्रास और परिशोधन), वे। समीक्षाधीन अवधि में उपभोग की गई पूंजीकृत निधियों की मात्रा:

ईबीआईटीडीए = ईबीआईटी+ मूल्यह्रास।

लेनदारों के आधार पर EBITDA यह निर्धारित कर सकता है कि कंपनी अल्पावधि में कितना ब्याज भुगतान कर सकती है।

ईबीआईटी ब्याज कवरेज अनुपात, नकद भुगतान कवरेज अनुपात जैसे संकेतकों की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है:

• - ईबीआईटी/ रुचि;
• - एबिटडा / रुचि;
• - ईबीआईटी / ब्याज + वित्त पट्टा व्यय;
• - एबिटडा / ब्याज + वित्त पट्टा व्यय;
• - शुब्द ऋण / ईबीआईटीडीए।

शुद्ध ऋण की गणना देनदारियों की राशि और नकद और नकद समकक्षों की राशि के बीच अंतर के रूप में की जाती है:

शुब्द ऋण (शुब्द ऋण) = प्रतिबद्धता (कुल ऋण) - नकद और नकदी के समतुल्य (नकद और नकद समकक्ष)।

कठिनाइयाँ ईवीजीटी तथा EBITDA न केवल उधारकर्ता द्वारा ऋणों का भुगतान न करने से लेनदारों की सुरक्षा के स्तर का आकलन करने में मदद करता है, बल्कि उद्यम प्रबंधन की प्रभावशीलता भी है, क्योंकि अर्जित ब्याज, कर कटौती और मूल्यह्रास जैसी लागत आइटम की लागत की तुलना में प्रबंधकों पर कम निर्भर हैं। सामग्री, मजदूरी और अन्य। प्रबंधकों के काम के परिणामों का विश्लेषण करते समय, आपको उन संकेतकों का भी उपयोग करना चाहिए जिनकी गणना इन लागतों को ध्यान में रखे बिना की जाती है। इसीलिए एबिटडा, एक संकेतक के रूप में, जहां इन लागतों को बाहर रखा गया है, का उपयोग संबंधित विश्लेषण के लिए किया जा सकता है।